譚仔國際（2217）正式招股上市，招股期由9月 23日 (星期四) 至 9月 28日 (星期二)正午，公司一共發行335000000股，一手1000股。
譚仔國際每股招股價範圍介乎3.33至4.17元，涉集資約11.16億至13.97億元，公開發售10%，最多回撥50%，共167500手，一手入場費為4,212.02，預期將於10月7日（星期四）正式上市。
公司招股市值為44.62億 - 55.88億，籌資用途方面，約57.4%將用於擴大餐廳網絡，約9.4%將用於擴充中國香港的中央廚房及在中國內地、新加坡及澳洲設立新的中央廚房，約10.5%將用於翻新餐廳及提升經營設備，約5.1%將用於推行客戶關係管理系統、語音訂餐系統、企業資源規劃系統，以及提升資訊及科技基礎設施，約7.8%將用於國際品牌建設及新市場進入推廣。
保薦人為國泰君安，過往表現一般。基石投資者一共1.24億港元，共9%。當中包括Matthews Funds 投資7782萬港元，約佔發售股份5.6%。南方基金和睿思資本投資2334萬港元，各佔1.7%。事實上，眾多基石投資金額不多，反映公司吸引力不足。
相信大部分香港人都認識譚仔國際（2217）這家米線鋪，是 香 港「 譚 仔 雲 南 米 線 」及「 譚 仔 三 哥 米 線 」連鎖餐廳的知名連鎖餐廳營運商，在中國內地及新加坡亦擁有業務。合共經營156間餐廳，包括覆蓋港九新界18區的76間譚仔餐廳及74間三哥餐廳、三間位於中國內 地深圳的譚仔餐廳及三間位於新加坡的三哥餐廳，所有餐廳均以兩個自家品牌(即譚仔及三哥)自營，大股東為Toridoll日本。
行業方面，筆者覺得香港本地市場已經接近飽和，很難再大幅增加。自疫情爆發之後，香港飲食業預計到2025年才回復2019年水平。故此，公司要將業務拓展至新加玻和內地才能有機會。現時譚仔市場佔有率排行第三，有4%，僅次於美心和翠華。 由2016年至2018年，香港消費者食品服務業的總收益由1,166億 港元增加至1,211億港元。消費者食品服務業由2016年至2018年錄得穩步增 長，但在2019年底，由於主要商業區的社會運動事件，導致旅遊、企業活動及本地消費下滑，消費者在食品服務方面的支出下降，行業的表現有所減弱。此外，消費者食 品服務業因2020年冠狀病毒爆發而受到沉重打擊，總收益由2019年的1,211億 港元大幅減少至2020年的785億港元。香港消費者食品服務業由2016年至2020年的複合年增長率為–9.4%。而香港快速休閒餐廳的收益增長，由二零一六年231億港元的市場規模增長 至二零一九年的255億港元，複合年增長率為3.3%。儘管快速休閒餐廳的收益於二零二零年倒退至169億港元，惟跌幅百分比仍低於高級休閒餐廳。
財務報表方面，譚仔國際每間餐廳2019至2021年的日均收益分別為41314港元、40603港元和37369港元，顧客總數分別為29068 人、28937人及30734人，同期每間餐廳平均每日顧客人數772人、 695人、640人，平均翻座率5.5次/日、4.8次/日及3.0次/日。
截至2019年、2020年及2021年3月31日止年度，公司分別錄得收益15.56億港元、16.91億港元及17.95億港元，於往績期間的複合年增長率為7.4%。同年，公司的年度溢利分別為1.98億港元、1.91億港元及2.88億港元，往績期間的複合年增長率為20.7%，反映疫情期間都不受到影響。
策略方面，即使有七仙羽師傅「加持」拍攝廣告，筆者都不會抽。一手股票只是4000多港元，貨源分散。而近期新股氣氛十分薄弱，即使譚仔國際2217人氣上市，筆者也不肯定會否跌穿招股價。另外，基石投資者參與不足，投資金額不多，相信只有散戶湊熱鬧。可笑的是，很多財經KOL 都有植入式廣告，差不多每日都宣傳自己吃譚仔米線，YouTube 節目又說自己不能吃辣，賺取廣告費。如果間公司長遠發展是理想，招股市值合理，根本不用花錢請財經演員。大家留意公司在上市前一年已經大灑金錢，已經花廣告費2000萬，同比升超過一倍。大家收看財經節目事都要獨立思考，不要人云亦云。
＊文章獲 方生代blog 授權刊登，原標題為《筆記———譚仔國際（2217）正式招股上市》
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