COVID-19大流行可能會改變體育和休閒市場未來的發展,這三家公司無論是短期或長期都可受惠。 沒有人知道COVID-19大流行過去後,世界會變成怎樣。但我們至少開始看到體育盛事如何計劃重啟,克服短期障礙,還有觀眾被迫居家避疫,對於娛樂活動和運動的習慣有何轉變。
以下三家公司在大流行未爆發前都有亮麗前景,當一切回復正常,三股都應受惠新的趨勢。
新市場巨大潛力 Flutter Entertainment (OTC:PDYP.Y)是英國一家國際體育博彩公司。對美國投資者來說,最熟悉的品牌可能是夢幻體育和博彩應用程式FanDuel。Flutter從之前的Paddy Power Betfair (PPB)發展出目前的業務形式。在2010年,Paddy Power是第一家推出手機應用程式的博彩公司。Flutter之後在2018年收購FanDuel,並於2020年5月與Stars Group合併。
Flutter目前主打四大業務:澳洲市場,擁有網上品牌Sportsbet;PPB Online,包括Paddy Power品牌,業務遍及100多個國家;PPB Retail,在英國和愛爾蘭設有623家Paddy Power博彩店;美國市場,在6個州經營FanDuel體育書籍業務,在40個州經營每日夢幻體育、賽馬投注,以及在新澤西州和賓夕法尼亞州開設網上賭場。
公司美國業務的銷售額在2019年雖然幾近增長一倍,但仍然只佔總收入的18%。現在美國各州將體育博彩合法化,將來還有更多州份會這樣做。FanDuel和勁敵DraftKings (NASDAQ:DKNG)是美國這個估計達1,500億美元市場的龍頭。大流行導致職業體育賽事的需求被壓抑。不論市場回復後,有何情況出現,網上博彩市場都有望蓬勃發展,Flutter Entertainment勢將搭上這趟順風車。
職業體育盛事回歸 現在還不知道各個體育聯賽何時可以回復正常,又或以什麼方式回歸。高爾夫球、賽車和終極格鬥冠軍賽重臨美國,而NBA與迪士尼(Walt Disney) (NYSE:DIS)正在攜手進行重大測試,即將在迪士尼位於奧蘭多附近ESPN Wide World of Sports的「泡泡」會場內完成賽季,賽事將在7月30日開始。效果若是理想,將會有更多賽事以這種形式進行。
無論賽事以什麼形式進行,迪士尼都可因為體育賽事回歸而受惠。截至3月28日第二季,迪士尼的媒體網絡業務佔總收入40%,直接面向消費者業務則包括串流媒體服務ESPN+,佔總收入另外23%。
由於體育賽事雖然回歸,卻沒有現場觀眾,觀看直播的需求強勁。迪士尼的媒體業務包括ESPN、ABC網絡和八個電視台,其中包括美國四大市場。迪士尼其他業務亦面對不利因素,主題樂園正嘗試重開,電影發行則繼續推遲,郵輪業務更是仍然停擺。但長遠來看,這些利淡因素應會過去,公司同時有望受惠體育相關的資產。
戶外休閒重新定位 為防止COVID-19病毒傳播,各地實施「居家令」,導致許多民眾尋求新的運動方式。由於體育中心關閉,但人們需要呼吸新鮮空氣,因此跑步、騎單車、行山或散步等個人活動更加受歡迎。
對於設備製造商Garmin (NASDAQ:GRMN),協助鍛鍊或評估相關活動的設備市場已在加快發展。過去十年,這家專賣汽車個人導航設備的公司業務出現翻天覆地的轉變。回看2013年,汽車業務佔總收入近半,但到2019年,佔比已降至低於15%。期間另外四項業務則強勁發展,盈利越來越高。
業務 | 2020年第一季銷售額按年增長(下跌) | 2020年第一季毛利率 |
健身設備 | 24% | 50% |
海上設備 | 22% | 58% |
戶外設備 | 14% | 64% |
航空設備 | 10% | 74% |
汽車設備 | (17%) | 47% |
Garmin四大高速增長業務專門提供智能產品,從簡單的健身追蹤器到專業鐵人三項賽運動員使用的高級設備。戶外業務主要提供高爾夫球和捕獵方面的全球定位系統(GPS)設備,海洋業務則受惠駕駛遊艇的潮流。
2019年,公司還把握機會收購私人室內單車公司Tacx。在2020年第一季業績電話會議上,行政總裁Cliff Pemble表示:「我們無法滿足看到的所有需求。」公司在2020年有一項資本項目,就是建設一家新廠房,滿足市場需求。Garmin的資產負債表坐擁26億美元現金和可售證券,並無債務。公司業務雖然高速發展,但投資者仍然可收取穩健股息,令人更加安心。
具備優勢 Flutter、迪士尼和Garmin各自主打的市場不同。但全球正在適應大流行,體育賽事和戶外休閒活動回歸,三股都有望受惠。
在未受到COVID-19疫情衝擊之前,三家公司的增長故事都很吸引。大流行雖然都對三家公司造成打擊,但長遠來看,三股都很有優勢持續增長。
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