兌吧SaaS(01753)業務迎來2020年完美收官業績。
1月17日，兌吧發佈了2020年第四季度用戶運營SaaS業務的經營數據。據公告顯示，其SaaS業務在該季度內的新簽約(含續約)合約數量爲282份;新簽約(含續約)總金額爲3900萬元，較2019年同期的1480萬元增長超160%。總簽約金額呈現爆發式增長。
公告顯示第四季度與銀行類客戶簽約合約總額爲1690萬元，其中最高的客單價爲200萬元。兌吧的SaaS業務銷售總額和客單價均呈現翻倍增長，這是客戶認可的結果。
兌吧所在的SaaS賽道近兩年受到市場的普遍關注。此前招銀研究發佈研報稱國內SaaS發展將迎來黃金十年，十年內國內SaaS有望營收增長10倍。長期來看，發展空間巨大。這一預測可以說在過去2020年兌吧的SaaS業務中得到了充分驗證。
在智通財經APP看來，在移動互聯網流量紅利逐漸消失的當下，用戶運營服務和產品成爲越來越多品牌商和公司的標配。這也是兌吧SaaS業務爆發的市場環境背景之一。
目前兌吧SaaS服務的客戶包括大批的銀行系企業，如工商銀行、中國銀行、農業銀行、招商銀行、中信銀行、中國銀聯、光大銀行等。兌吧SaaS業務在客戶數量、客戶羣體、產品價值以及客單價等多個維度持續升級，除了互聯網及金融行業外，當下很多知名的線下零售、網紅品牌也在享受兌吧的SaaS服務，例如：屈臣氏、良品鋪子、國美電器、海底撈、李子柒、認養一頭牛等。
在打造了積分商城、定製IP形象、節點遊戲活動等衆多爆款式用戶運營的方案產品後，兌吧貼近用戶行爲習慣陸續推出盲盒、直播等一系列創新的用戶運營產品。對產品不斷的創新，深挖產品價值，這應該是兌吧SaaS產品受到市場認可的重要原因。
2020年兌吧還全新切入電商領域，在618和雙11期間服務食品、美妝、箱包鞋服、母嬰親子等多個類目幾十家頭部電商品牌，其中超過85%的客戶入選各類目TOP10榜單，榮獲了由淘寶官方頒發的“阿里巴巴2020購物小程序創新獎項”。
2020年受疫情影響，宅在家看直播，從線下購物消費轉戰線上下單的模式基本成爲全國人民的標配姿勢，直播行業也隨之高速發展。兌吧全新推出的金融直播產品有一整套完整的CRM系統，幫助金融，保險等長週期決策行業通過直播獲客營銷。
總結2020年兌吧SaaS業務的發展態勢可以得出結論的是：兌吧SaaS業務已然搭上了數字化運營、智慧化運營的快車道，之後的發展也將令人期待;以下是其快速發展的三個支撐點：
其一，憑藉當前在行業中打造標杆合作項目所帶來的品牌效應以及三大優勢技術的支持，兌吧有望於金融領域持續滲透。
事實上，金融領域是一個龐大的市場。據銀保監會數據，中國共有超過4600家法人資格的銀行金融機構，這個數字僅計算了各銀行總行，在總行之外僅6大國有銀行、12家股份制銀行和134家城商行旗下一二線城市分行機構就超過7000家，如果再計算其他區域性銀行等的分支機構，客羣體量高達數萬家。廣闊的賽道將讓具有先發優勢的兌吧贏得更大市場。
其二，深厚積累，形成品牌和產品雙重護城河。
隨着各行各業尋求增長的痛點越來越明顯，兌吧的SaaS客戶羣也從最初只服務互聯網企業到現在擴展到包括百餘家銀行在內的金融行業，以及零售、政企在內的全行業客戶羣，此外今年新拓展淘寶KA品牌商家;而且SaaS產品從最初的的積分運營工具升級到聚焦垂直行業打造的用戶運營SaaS產品體系，包括：積分運營SaaS、會員營銷SaaS、遊戲化運營SaaS，以及今年在疫情期間推出金融行業的直播SaaS。可以觀察到的是，兌吧服務的公司以行業內頭部品牌爲主。頭部品牌往往願意投入更多的成本進行數字化轉型。
其三，兌吧雙11助力多個新國貨品牌跨入億元俱樂部。
在天貓雙十一第一波售賣期，357個新品牌成交額登上細分類目TOP 1，面對強勁的需求以及劇烈的市場競爭，新國貨品牌同樣需要全新的運營思維和全新的營銷玩法，用戶運營SaaS服務自然成爲了新國貨品牌崛起的首選。
據市場消息稱，在雙十一期間，兌吧的用戶運營SaaS業務便已服務了包括蕉內、花西子、colorkey、珀萊雅等深受年輕人追捧的新國貨。
淘寶高層曾表示，“未來10年是互聯網創造新品牌的10年”，新消費品牌的崛起已是中國未來5-10年裏最確定性的機會。而目前淘寶平臺已有1000多萬的入駐商家，隨着本土品牌商家的持續壯大以及人口紅利的不斷萎縮，兌吧的用戶運營SaaS業務將迎來更廣闊的市場需求。
目前兌吧服務的客戶羣體有三類：一、傳統金融行業包括銀行、保險、券商和基金公司;二、全行業品牌包括汽車、線下零售和酒店業;三、2020年全新切入的淘寶商家。主要爲他們提供用戶運營產品和服務，通過積分商城、品牌IP打造、互動場景搭建、長週期會員運營、直播全鏈路方案解決等多種手段幫助企業提升運營效率降低運營成本，加強與消費者的粘性和互動，提升轉化率，從而最終提高品牌的GMV。
作爲比較，兌吧作爲國內用戶運營SaaS龍頭企業，截至目前兌吧服務客戶涵蓋車企、零售、互聯網、電商、銀行、保險等多個行業內頭部企業。而公司的主要收入來源互動廣告業務在2020上半年主要受累於疫情影響廣告需求和線下消費流量，隨着國內疫情控制優異經濟活動恢復迅速，加上公司的互動廣告形式不斷創新，公司已進入業績修復期。
從估值來看，2021年開年以來，港股SaaS概念股漲勢驚人非常可觀的漲幅，明源雲、阜博集團、金蝶國際、有贊、微盟等企業PS(TTM)紛紛超過20倍，目前兌吧的PS(TTM)僅爲2.1倍，是市場上鮮有的優質低估值SaaS標的。
按照兌吧給出的指引，SaaS業務部分，2020年預期全年營收8千萬。如果按照20倍的市銷率，應該爲16億元。而根據兌吧SaaS業務的內部目標是2022年做到1億美金——約有3年10倍的增長，以20倍市銷率計算，則約有130億元。
甚至放到2021年進行審視，考慮到國內經濟的全面復甦，在兌吧SaaS業務的強勁增長以及廣告行業的超預期復甦之下，其2021年業績表現應會較爲優越。以SaaS業務爲例，在2020年簽約的金融、電商等行業的營收、利潤開始兌現，甚至未來將擴及物流等行業。
從這層意義上來說，兌吧確實是SaaS板塊中少數僅存的尚未啓動行情的低估值標的，新近公司股價開始進入上升通道已是證明。
圖片來源：智通財經APP
智通財經APP同時注意到，在過去20個交易日是，兌吧實現了資金的淨流入，僅在3個交易日內淨流入資金即達1686.33萬港元，而這也是兌吧2021年開年以來上漲9.6%底氣所在。
伴隨着中國企業數字化升級等大趨勢，SaaS行業將是長期受益的優質賽道，中國SaaS市場還處於發展早期，未來有望迎來越來越多細分龍頭，作爲用戶運營SaaS龍頭，我們在等待兌吧的估值爆發。