FX168財經報社(香港)訊 隨著經濟自疫情中不斷復蘇，多重因素作用推動通脹上升，全球央行加息的壓力愈發增大，不少投資者認為這可能會損害股市的優異表現，從而減少股票配置，但高盛卻維持不同立場，認為14萬億美元的現金儲備將幫助美國股票配置在2022年創下新高。
高盛(Goldman Sachs)在近期的一份報告中表示，投資者對美國股票的配置超過了互聯網泡沫時期的水平，并在2021年達到創紀錄的52%。
高盛認為，明年投資者的股票配置將繼續增加，因投資者面臨低利率和現金儲備不斷增加的困境。
根據高盛的數據，僅家庭就擁有28萬億美元現金資產的一半，即14萬億美元。再加上處于歷史低位的利率和缺乏吸引力的固定收益替代品，這意味著隨著投資者尋求回報，明年將有更多現金流入股市。
“標準普爾500指數中57%的股票年化股息收益率高于投資級指數，接近歷史最高水平，這意味著收益高于債券，資本利得(或虧損)的可能性更高，”高盛強調。
高盛稱，隨著回購活動和并購活動創下新高，企業可能成為股票需求的最大來源。該行估計，明年企業將至少購買價值3500億美元的股票，而家庭和外國投資者將推動價值3000億美元的股票需求。
高盛表示，盡管未來經濟增長、通脹上升和供應鏈中斷存在不確定性，但如果經濟增長預期上升、政策不確定性下降或消費者信心上升，股票配置仍會增加。
據高盛稱，投資者和企業明年可能會從共同基金和養老基金購買股票，預計這兩類基金的總銷售額將達到4,000億美元。
“趨勢經濟增長的持續正常化和波動性的降低應該會支持資金流向被動型基金，而不是主動型共同基金，”高盛說，并指出目前的趨勢是被動型投資激增，而成本較高的積極型基金則處于虧損狀態。
高盛對2022年股市需求的預估將在很大程度上取決于盈利增長，但美國銀行認為，通脹上升和美聯儲政策轉變可能會對這一看漲前景造成不利影響。