智通財經APP獲悉，大和首次授予美東汽車(01268)目標價21.93港元，予其“與大市同步”評級。
大和發佈研究報告稱，認爲公司2020至2022年盈利年均複合增長可達43%，而淨利潤率亦將改善1個百分點。
大和指出內地豪華汽車市場銷售量2019年增至310萬臺，而2015年時僅爲190萬臺，這意味着內地豪華汽車年複合增長達12%，高於整體乘用車同期增長速度的2%，大和相信內地豪華汽車銷售量的強勁增長勢頭在2020至2022年將繼續維持，主要因爲目前內地市場高端汽車生產商或會加快本土製造步伐，這將進一步降低高端汽車均價以及推動銷售勢頭，此外預計幾年之內國內市場也會有較大的汽車需求；而受公共衛生事件影響，部分城市汽車牌照限額有所放寬，由於美東汽車有72%的收入是來自豪華汽車，預計2020至2022年其銷量年均複合增長可達26%。
大和指出目前美東的汽車存貨週轉期爲行業內最高水平，去年的週轉期僅爲17天，加上其資本使用產生的收益效果明顯，而公司也正加快資金週轉及縮短投資回本期。通常汽車的售後服務都是經銷商的主要盈利來源，但公司約一半的線下門店經營時間小於三年，但目前公司的售後服務仍未成爲公司主要的增長引擎，大和預計公司的售後服務收入2020至2022年的年複合增長將達43%，到2022年將貢獻公司整體業績收入的15%，而盈利能力的改善也將助於提升公司在汽車銷售週期中的市場表現。