《中國新債預測》三年國債收益率均值2.85%，低於二級但市場仍存分歧

* 招標品種：財政部三年期續發國債
* 招標金額：300億元人民幣
* 招標時間：周三9:30-10:30
* 受訪人數：11位(銀行、券商)
* 預測區間：2.79%-2.92%
* 預測均值：2.85%(按各家機構預測值平均)

路透上海8月25日 - 中國財政部周三將招標續發行三年期固息國債。路透調查顯示，全球風險資產遭拋售繼續推升避險情緒，今日債市一二級聯袂造好，預計明日國債需求仍有保證，收益率料低於二級，預測均值在2.85%。

不過市場人士對本期債的預測值分歧較大。一些交易員指出，該期限國債二級絕對收益水平偏低，在政策沒有進一步大幅放鬆前，向下拓展空間有限，明日新債定位可能僅比二級水平略低。

華中一銀行交易員稱，"感覺會發的低吧。現在除了債市，大家也沒有什麼期待了吧。"

中國股市滬綜指周二收跌7.6%至近八個半月新低，連續第四日下跌，3,000點整數關口尾盤失守。分析師指出，雖然早盤部分權重藍籌出現拉抬，但整體護盤力度不強。且連日向下跳空，技術圖形破位嚴重。在量能繼續萎縮、外圍市場出現止跌回穩跡象之際，預計大盤短線會逐漸減緩下跌力度。 .SSCN

北京一銀行交易員亦表示，國債目前收益率水平已相當低，料制約明日三年國債結果"不會太低，貼近二級。"

國開行 CHDB.UL 上午招標增發的五期債券，三年及五年接近預估，而一年、七年和10年期明顯低於預期；一、三、五、七和10年中標收益率依次為2.5805%、3.2511%、3.4885%、3.8136%和3.8001%。 urn:newsml:reuters.com:*:nB9T0ZB00W

央行公開市場周二進行1,500億元七天期逆回購操作，較上周繼續放量，利率持平於2.50%，同時國庫現金定存也助力維穩資金面。不過因人民幣貶值壓力帶來的外匯占款減少預期不減，市場仍在盼望可以解決長期流動性問題的降準等寬鬆政策工具出台。 urn:newsml:reuters.com:*:nL4T1101D6

銀行間市場固定利率國債到期收益率曲線 0#IFTBYBMK= 顯示，三年期品種最新收益率為2.9325%。本次續發國債的標的券150012券最新成交收益率在2.8850%。

明日招標新債為今年第12期 CN150012=CFXS 三年期品種第二次續發，採用混合式招標方式，標的為價格。全部為競爭性招標，進行甲類成員追加投標，發行手續費為承銷面值的0.05%。

該期債具體招標時間為8月26日上午9:30-10:30，之前發行的同期國債當日停止交易一天；招標結束至8月31日進行分銷；9月2日起與之前發行的同期國債合併上市交易。

本次續發行國債的起息日、兌付安排、票面利率、交易及托管方式等與之前發行的同期國債相同。從2015年6月11日開始計息，票面利率2.73%，按年付息。