《中國新債預測》國開行五期債結果料近二級，關注明日公開市場操作

* 招標品種：國開行1/3/5/7/10年固息債
* 期限及招標金額：1年：25億元；3/7年：60億元；5年：70億元；10年：130億元
* 招標時間: 1/3/5年：1月19日9:30-10:30；7/10年：1月19日9:30-11:20
* 受訪人數: 7位(銀行、券商)
* 預測區間：2.26%-2.37%；2.60%-2.70%；2.78%-2.85%；3.10%-3.16%；3.00%-3.08%
* 預測均值: 2.30%；2.63%；2.81%；3.13%；3.03%

路透上海1月18日 - 中國國家開發銀行 CHDB.UL 周二將招標發行1-10年五期債。路透調查顯示，受繳稅因素擾動流動性偏緊，且境外機構境內存放上繳存準令資金預期漸趨謹慎，現券二級收益率略顯反彈，但國開債反彈幅度不及其他品種，料明日國開新債需求尚可，中標結果近二級市場。

交易員並表示，明日公開市場備受關注，央行是否出手28天逆回購品種，或者是否加量等都將左右市場情緒。

"下午農發新債需求一般，今天二級收益率有點上，但是國開反彈的不多，明天需求應該還可以，"華東一銀行交易員稱。

農發行下午招標的七及10年期增發債中標收益率分別為3.1909%和3.1929%，對應投標倍數為2.87倍和3.06倍；兩年期中標利率為2.68%，三年和五年品種中標收益率分別為2.7005%和2.9208%，對應投標倍數2.78倍、3.13倍和3.08倍。

"關鍵看明天OMO(公開市場)吧，"上海一銀行交易員認為，央行逆回購怎麼操作，將對一級投標情緒有直接的影響。

業內人士周一透露，中國人民銀行公開市場一級交易商本周可繼續申報正/逆回購，以及三個月央票需求。其中逆回購期限在此前七天一種基礎上，新增28天期品種，正回購期限依舊為14天和28天。

銀行間債市固息政策債(國開行)到期收益率曲線 0#IFSDYBMK= 顯示，一、三、五、七及10年期最新收益率分別為2.3697%、2.6943%、2.8307%、3.1236%和3.0233%。

中國央行周一宣布，自1月25日起對境外金融機構境內存放執行正常存款準備金率；此舉不會影響境內人民幣流動性，央行將綜合運用各種貨幣政策工具保持銀行體系流動性合理充裕。央行公告亦證實了路透周日的消息報導。

明日招標的五期債中，一年期為國開行今年第四期新發債，3-10年品種分別為該行2015年23期 CN150223=CFXS 、20期 CN150220=CFXS 、21期 CN150221=CFXS 和18期 CN150218=CFXS 的增發債，票面利率依次是2.98%、3.46%、3.59%和3.74%。

其中首場招標結束後，一年期品種可向工行 601398.SS 、農行 601288.SS 和中行 601988.SS 三家銀行追加發行各不超過5億元當期債券。追加發行採用數量招標方式，票面利率為首場中標利率。

具體發行條款如下：

2016年第四期新發債及2015年第23、20、21和18期增發債
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發行上限 1年：25億元；3/7年：60億元；5年：70億元；10年：130億元
追加發行上限 1年：15億元
期限/計息方式 1/3/5/7/10年固息
招標時間 1/3/5年：1月19日9:30-10:30；7/10年：1月19日9:30-11:20
招標方式 首場採用單一利率或價格(荷蘭式)；追加採用數量招標方式
繳款日 1年：1/25；3/5/7/10年：1/21
起息日 1年：1/25；3年：2015/11/4；5年：2015/9/24；
7年：2015/10/22；10年：2015/9/10
分銷期 1年：1/20-1/25；3/5/7/10年：1/20-1/21
上市日 1年：1/27；3/5/7/10年：1/25
基本承銷額 不設立
付息頻率 按年
發行人增發權利 保留
承攬費 1年無；3年0.05%；5/7年0.10%；10年0.15%
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