《中國新債預測》國開五期債預測均值近二級，現券震盪顯弱但一級仍穩

* 招標品種：國開行3/5/7/10/20年固息債
* 期限及招標金額：3年/20年：各30億元；5/7年：各70億元；10年：130億元
* 招標時間：3/5/7年：7月26日9:30-10:30；
* 10/20年：7月26日9:30-11:20
* 受訪人數: 9位(銀行、券商、保險)
* 預測區間：2.68%-2.74%；2.89%-2.95%；3.15%-3.22%；3.12%-3.16%；3.55%-3.59%
* 預測均值: 2.71%；2.92%；3.18%；3.13%;3.56%

路透上海7月25日 - 中國國家開發銀行 CHDB.UL 周二將招標發行三至20年五期固息增發債。路透調查顯示，資金面緊張勢頭仍延續，令現券二級稍承壓，但午後農發結果來看，配置需求仍較穩定，因此預計明日五期債定位有望低於或接近二級，預測均值落在2.71%、2.92%、3.18%、3.13%和3.56%。

華中一銀行交易員稱，資金最近都有點緊，現券收益率小幅上行，但是整體幅度還好， “長端也有點上，但是沒有短端明顯，估計明天國開跟二級差不多吧。”

中債登銀行間固息政策債(國開行)到期收益率曲線 0#IFSDYBMK= 顯示，三、五、七、10年和20年期品種的最新收益率為2.7300%、3.0036%、3.1772%、3.1486%和3.5621%。

上海一券商分析師稱，現券感覺情緒弱一點了，應該差不多就小幅波動了，三年期今天招得不算太好可能會對明天也有點影響。

農發行下午招標的一、三、五年固息金融債，中標利率為2.31%、2.79%和2.96%，對應投標倍數2.92倍 、2.51倍和3.55倍；七年、10年兩期增發債中標收益率分別為3.2135%和3.2128%，兩期債對應投標倍數依次為2.99倍和4.77倍。

國開明日招標五期債中，三年期為國開行今年第八期 CN160208=CFXS 增發債，票面利率2.72%；五年期為今年第六期 CN160206=CFXS 增發債，票面利率2.96%；七年期為今年第七期 CN160207=CFXS 增發債，票面利率3.24%。

10年、20年期分別為今年第10期、五期 CN160210=CFXS 、 CN160205=CFXS 增發債，票面率依次為3.18%和3.80%。

具體發行條款如下：

2016年第八、六、七期、10期和五期增發債
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發行上限 3年/20年：30億元；5/7年：70億元；10年：130億元
期限/計息方式 3/5/7/10/20年固息
招標時間 3/5/7年：7月26日9:30-10:30
10/20年： 9:30-11:20
招標方式 單一價格(荷蘭式)
繳款日 7/28
起息日 3年：3月3日；5年：2月18日；7年：2月25日
10年：4月5日；20年：1月25日
分銷期 7/27-7/28
上市日 8/1
基本承銷額 不設立
付息頻率 按年
發行人增發權利 保留
承攬費 3年：0.05%；5/7年0.10%；10年：0.15%；20年：0.20%
--------------------------------------------------------(完)

(發稿 吳芳； 審校 楊淑禎)