金融市場投資者擔心美國正處於經濟衰退的邊緣，因為美聯儲官員在傑克遜霍爾重申了加息以控制通脹的決心。
約翰霍普金斯大學應用經濟學教授Steve Hanke說，他認為美國明年將走向「特大」的經濟衰退，但這並不一定是因為基準利率上升。
他周一表示：「我們將陷入衰退，因為我們已經有5個月的M2零增長——貨幣供應增長，而美聯儲甚至沒有考慮到這一點。2023年我們將迎來一個特大的衰退。」
M2是貨幣供應量的一個指標，包括現金、支票和儲蓄存款，以及零售貨幣共同基金的份額。M2被廣泛用作衡量流通貨幣數量的指標，自2020年2月疫情以來，貨幣供應量出現了「前所未有的增長」，自2022年2月以來一直停滯不前。(見下表)
他說：「在世界歷史上從未出現過持續的通脹——即通脹率超過4%約兩年——這不是貨幣供應空前增長的結果，我們在2020年2月疫情出現時就開始了這種增長。這就是我們現在會有通脹的原因，這就是為什麼，順便說一下，通脹會持續到2023年，可能會到2024年。」
美國7月份通脹有所緩解，CPI同比上漲8.5%，低於6月份9.1%的41年高點，這讓人產生了物價水平飆升可能已經見頂的希望。
但據Hanke稱，他去年預測，2022年美國通脹率將在6%至9%之間。他說：「我們用這個模型擊中了靶心。現在，該模型在今年年底的同比增長率在6%到8%之間，在2023年底到2024年期間的同比增長率為5%。」
然而，鮑威爾主席上周五在傑克遜霍爾的講話中重申，美聯儲仍計劃繼續加息，使通脹率回到2%的目標，即使這將給美國家庭和企業帶來「一些痛苦」。
Hanke說：「我們面臨的問題是，美聯儲主席甚至在這個時候都不明白通脹的原因是什麼。他還在說供給方面的問題。他沒有告訴我們，通脹總是由貨幣供應的過度增長引起的，這導致了印鈔機的啟動。」
Hanke並不是唯一一個預測更深入的經濟衰退會持續到2024年的人。前摩根士丹利亞洲區主席、前美聯儲經濟學家Stephen Roach警告說，美國需要一個「奇迹」來避免經濟衰退。
Roach周一表示：「隨着貨幣緊縮政策的滯后影響開始發揮作用，我們肯定會陷入衰退。它們現在還根本沒起作用。」
Roach說，鮑威爾主席別無選擇，只能採取Paul Volcker的方式來收緊貨幣政策。Paul Volcker從1979年至1987年擔任美聯儲第12任主席，在他的任期內，他大幅加息，成功地遏制了通脹，但付出了巨大的代價——導致美國經濟連續兩次陷入衰退，股市暴跌，失業率居高不下。
Roach說：「回到Paul Volcker為遏制通脹而迫使美國經濟承受的那種痛苦，他必須把失業率提高到10%以上。」
失業率在7月份恢復到疫情前的水平，並與1969年以來的最低水平持平。7月份非農就業人數增加了52.8萬人，失業率維持在3.5%。
不過，市場仍在等待定於周五公布的8月美國就業報告。華爾街估計，8月份非農就業人數將顯示美國經濟增加31.8萬個工作崗位，失業率預計維持在3.5%，平均時薪預計將繼上月0.5%的增長后增長0.4%。
美元指數日線圖
北京時間8月31日14:04， 美元指數報108.62。
