行情回顧與市場反應：
上週五，白宮確認對墨西哥和加拿大加徵關稅，美元指數盤中迅速反彈，最終收漲0.339%，報108.51，創一週新高，並實現連續四個交易日上漲。美元指數一度站上109，日內漲幅達1.2%。非美貨幣普遍走弱，澳元兌美元跌0.91%，報0.6152；美元兌加元漲1.71%，報1.4735；美元兌墨西哥比索大漲2.5%，現報21.17。歐元兌美元日內跌超1.5%，英鎊兌美元跌破1.23，日內跌幅0.9%。
現貨黃金一度突破2810美元/盎司大關，刷新歷史新高至2817美元/盎司，但在白宮宣佈關稅計劃後回吐部分漲幅，最終收漲0.25%，報2801美元/盎司，爲連續第五週上漲，並創下2025年以來最佳的1月表現。現貨白銀結束三日連漲，最終收跌1.14%，報31.3美元/盎司。
國際油價因關稅政策消息震盪波動。WTI原油尾盤持續走高，最終收漲0.67%，報73.43美元/桶；布倫特原油收漲0.3%，報76.32美元/桶。
美股三大股指集體收跌，道指收跌0.7%，本月累計上漲4.7%；標普500指數下跌0.5%，本月累漲2.7%；納指跌0.2%，本月累漲1.6%。納斯達克中國金龍指數跌3.5%。歐股方面，主要股指多數收漲，德國DAX30指數收漲0.02%，英國富時100指數漲0.31%，歐洲斯托克50指數漲0.09%。
港股、A股因春節休市。
財經熱點及其他值得關注的信息：
美加墨貿易戰升級，能源、黃金市場震盪
美國總統特朗普於2月1日簽署關稅令，宣佈對加拿大和墨西哥進口商品加徵25%關稅，並對加拿大能源進口額外徵收10%關稅，新關稅預計2月4日生效。白宮警告稱，若加墨兩國採取報復措施，美方可能進一步升級關稅。加拿大隨即宣佈對1550億加元的美國產品加徵25%關稅，首批300億加元商品將於2月4日生效，剩餘1250億加元商品將在21天內逐步實施，同時政府正考慮對美關鍵礦產與能源出口實施限制。墨西哥方面也啓動「B計劃」，擬對美國產品加徵報復性關稅。
此次關稅政策可能對北美能源市場產生深遠影響。加拿大和墨西哥是美國主要原油供應國，加拿大每日約400萬桶原油幾乎全部輸往美國，而墨西哥每日約50萬桶原油主要流向墨西哥灣煉油廠。美國中西部煉油廠對加拿大原油依賴度較高，近期輸油管道流向調整已使其難以尋找替代供應。高盛分析認爲，加拿大能源關稅可能推升美國中西部汽油和取暖油價格，並進一步加劇加拿大西部精選原油（WCS）價格折價。當前WCS較WTI原油價格貼水已達15.50美元/桶，市場預計價差或擴大至16-17美元。
美聯儲降息前景增添不確定性。摩根士丹利警告，能源關稅可能推升進口成本，進而加劇通脹壓力，或迫使美聯儲維持緊縮立場，等待更多經濟數據指引。市場將重點關注2月7日公佈的美國1月非農就業數據——若新增就業人數低於15萬且薪資增速放緩，可能強化年內降息預期；反之，若數據強勁則可能推遲降息時點。當前市場對2025年降息幅度的押注已縮窄至75基點。
與此同時，現貨黃金正加速從倫敦流向紐約，受兩大因素驅動：一是市場擔憂特朗普政府可能對原材料（包括黃金）加徵新關稅，儘管暫無明確政策信號；二是紐約黃金期貨價格較倫敦現貨市場出現套利機會。上週COMEX 6月黃金期貨較倫敦現貨價溢價一度達60美元/盎司，吸引交易商將黃金運往紐約以履行期貨合約交割。隨着套利活動增加，該價差已回落至10美元/盎司左右。倫敦與紐約黃金市場的價差波動，凸顯地緣政策不確定性與金融套利交易的交互影響。
降息預期受挑戰，特朗普與美聯儲摩擦加劇
美聯儲在1月議息會議上如市場預期般維持利率不變，並強調當前經濟活動仍在穩健擴張，勞動力市場穩定，通脹依然偏高。美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上表示，在通脹和就業數據出現更明確改善之前，美聯儲不會急於降息，這意味着未來幾個月內政策可能維持不變。市場分析認爲，美聯儲的謹慎態度反映出對經濟前景的不確定性，尤其是貿易關稅對通脹的潛在影響仍未完全顯現。
特朗普則對美聯儲的決定表達不滿，在社交媒體上批評美聯儲未能控制通脹，並指責其將資源浪費在多元化、公平性、綠色能源等議題上。儘管特朗普尚未直接要求美聯儲降息，但其對通脹問題的歸因以及對貿易政策的堅持，可能加劇美聯儲在貨幣政策上的困境。與此同時，被市場視爲潛在美聯儲主席接班人的商務部長提名人盧特尼克則支持全面徵收關稅，並認爲關稅不會加劇通脹。這一立場可能在未來影響美聯儲與行政部門的政策協調，市場預計特朗普與美聯儲的摩擦將在未來幾個月內升溫。
在降息預期不明朗的背景下，市場對黃金的避險需求上升。近期美國經濟數據疲軟，疊加貿易關稅升級，推動金價創下歷史新高。分析師指出，儘管美元短期走強，黃金仍表現強勁，顯示市場對通脹風險的擔憂加劇。部分機構預測，黃金可能正進入新一輪上漲週期，市場對其長期目標3000美元的預期持續升溫。美聯儲政策路徑的不確定性與全球貿易環境的變化，或將繼續爲黃金市場提供支撐。
美聯儲喉舌Nick的觀點
NICK通過社交媒體傳達的信息是，儘管特朗普政府可能會使用關稅作爲談判槓桿，但全面實施的可能性較低，政策更可能聚焦於去監管、能源獨立、振興製造業和延長減稅。他認爲特朗普更可能採取弱美元政策，而非單純依賴關稅，因爲關稅會推升通脹並強化美元，這與美國製造業復興的目標相悖。
Nick還強調了特朗普團隊內部在關稅目標上的分歧，部分人將其視爲談判工具，部分人則希望其成爲長期的財政收入來源。此外，與上屆政府相比，這次對華10%關稅的覆蓋範圍更廣，未豁免部分消費品。
Nick作爲美聯儲放風的喉舌，可能意在暗示市場不要過度解讀關稅對美元的支撐作用，同時警告市場關注特朗普可能推動的弱美元政策。如果市場接受這一觀點，美元可能走弱，通脹預期升溫，資金流向製造業與能源板塊，而非單純押注於強美元邏輯。
加密貨幣方面新聞
據西班牙《國家報》報道，薩爾瓦多國會近日通過改革《比特幣法案》，正式取消比特幣作爲法定貨幣的地位。該決定是在國際貨幣基金組織（IMF）壓力下做出的，以滿足獲得 14 億美元貸款的條件。根據新規，比特幣的使用變爲自願，商家和機構不再被強制接受，且不可用於繳稅。這標誌着薩爾瓦多從 2021 年全球首個採用比特幣爲法幣的國家，轉變爲首個放棄該政策的國家。儘管總統布克爾（Nayib Bukele）曾將比特幣推行爲經濟突破口，但民調顯示，絕大多數民衆並未受益，經濟狀況未見改善。
重大事件前瞻及風險預警
今日重點關注的財經數據或事件：
7:50，日本央行公佈1月貨幣政策會議審議委員意見摘要
09:45，中國1月財新制造業PMI
16:50-17:30，法國、德國、歐元區、英國1月製造業PMI終值
18:00，歐元區1月CPI數據
22:45，美國1月標普全球製造業PMI終值
23:00，美國1月ISM製造業PMI、美國12月營建支出月率
待定，歐佩克與非歐佩克產油國部長級監督委員會舉行會議
技術面分析
黃金（XAU/USD） 樞軸點（Pivot）：2805 後市看法：若價格持穩於2805上方，上行目標看向2820、2850。 備選方案：若跌破2805，則下行目標關注2780、2760。 支撐位與阻力位：
阻力位：2820、2850。
支撐位：2780、2760。
歐元兌美元（EUR/USD） 樞軸點（Pivot）：1.028 後市看法：若突破1.028，上行目標爲1.0325、1.0350。 備選方案：若跌破1.028，則下行目標爲1.0220、1.0180。 支撐位與阻力位：
阻力位：1.0325、1.0350。
支撐位：1.0220、1.0180。
美元兌日元（USD/JPY） 樞軸點（Pivot）：154.50 後市看法：若站穩154.50上方，上行目標看155.80、156.50。 備選方案：若跌破154.50，則下行目標爲153.40、152.55。 支撐位與阻力位：
阻力位：155.80）、156.50。
支撐位：153.40、152.55。
原油（WTI） 樞軸點（Pivot）：73.90 後市看法：若反彈站穩73.90上方，目標看向75.50、76.80。 備選方案：若跌破73.90，則下行目標爲72.30、70.80。 支撐位與阻力位：
阻力位：75.50、76.80。
支撐位：72.30、70.80。
比特幣（BTC/USD） 樞軸點（Pivot）：96000 後市看法：若站穩96000上方，目標關注100000、103300。 備選方案：若跌破96000，則下行目標爲93000、90000。 支撐位與阻力位：
阻力位：100000（整數關口）、103300（斐波那契關鍵位）。
支撐位：93000（動態均線支撐）、90000（趨勢線支撐）。
美加墨貿易戰升級，加劇市場動盪，能源和黃金市場受影響，美元短期走強但長期政策路徑存疑。美聯儲維持利率不變，強調通脹仍高且勞動力市場穩定，降息預期遭受挑戰。特朗普對美聯儲決策不滿，雙方摩擦加劇，市場將關注貿易政策對通脹的長期影響。美聯儲喉舌Nick釋放信號，暗示特朗普政策可能推動弱美元，市場或調整對美元和美聯儲政策的預期。
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2025-02-03