周四（12月19日），市場聚焦於美聯儲最新的貨幣政策信號以及其對全球經濟和金融市場的深遠影響。 在美聯儲明確暗示未來降息幅度將低於預期之後，美元指數創下了兩年新高，引發了包括韓元、印度盧比和印尼盧比在內的新興市場貨幣的大幅貶值。與此同時，油價、貴金屬以及其他主要資產也表現出不同程度的波動。北京時間今晚20:00將公布的的英國央行決議將成為市場的焦點。
美聯儲鷹派傾斜，加劇市場緊張情緒
美聯儲最新的政策指引表明，儘管美國經濟增長依舊強勁，但美聯儲將降低降息幅度，預計2025年降息次數將比9月時預期的減少一半。這一立場的變化導致了市場對美國經濟前景的擔憂，特別是新興市場經濟體。美聯儲的鷹派態度意味着美元的持續升值，而這正是全球金融市場，尤其是新興市場經濟體當前面臨的巨大挑戰。
從巴西到印度、印尼等地的央行紛紛採取行動，以防止本幣繼續貶值。韓元和印度盧比分別創下了15年和歷史新低，而印尼盧比也接近四個月以來的低點。為防止外資流出並抑制通脹壓力，這些國家的央行紛紛出手，通過拋售美元等手段力圖穩定本國貨幣。
這一情況凸顯了全球貨幣市場的緊張態勢。滙豐的首席亞洲經濟學家Fred Neumann表示，雖然新興市場央行的短期干預可能緩解一些壓力，但隨着美聯儲繼續推進鷹派政策，長期來看新興市場央行的貨幣政策將面臨更大挑戰。
美元表現強勢，其他貨幣普遍承壓
美元指數（DXY）繼續維持強勢，在美聯儲鷹派信號的影響下，今天繼續上漲至106.71，創下兩年來的新高。美元的強勢表現打壓了其他主要貨幣，包括歐元、英鎊以及日元。美元兌日元的匯率下跌0.75%，至154.22，創下數月來的最大跌幅。歐元兌美元則跌至1.0518，日內下跌0.24%；英鎊兌美元同樣下跌0.17%，至1.2629。
對於新興市場貨幣的貶值，市場分析人士普遍認為，隨着美元的收益率優勢持續，這些市場可能會面臨更多的資本流出風險。澳洲在線經紀商Pepperstone的研究主管Chris Weston指出，美元的強勢意味着新興市場貨幣繼續承壓，且市場的不安情緒可能引發更大規模的資金外流。
關注今晚英國央行決議
今晚市場焦點之一是英國央行（BoE）將發佈的貨幣政策決議。儘管近期英國經濟出現一定回暖跡象，但英鎊依然面臨挑戰。當前，英鎊兌美元交投於1.2629，日內略微下跌0.17%。在美聯儲鷹派立場持續的背景下，市場普遍預期英國央行將維持當前利率水平，並可能對未來的加息節奏保持謹慎態度。由於英國通脹高企且勞動力市場仍然緊張，英央行或將繼續採取溫和的緊縮措施。然而，市場普遍認為，考慮到英國經濟增長乏力及潛在的財政壓力，英國央行可能難以像美聯儲一樣採取更激進的政策。
今晚的會議將特別關注央行是否會提供明確的未來政策指引，尤其是在經濟增長放緩的情況下。英鎊的走勢可能會受到更為強烈的美元波動影響，如果英國央行的措辭較為鴿派，英鎊兌美元可能面臨進一步下行壓力。
原油市場：需求擔憂與美元強勢交織
在原油市場方面，布倫特原油價格日內上漲1.00%，報73.75美元/桶，而美原油價格上漲1.41%，報69.73美元/桶。儘管近期美國原油庫存下降以及美聯儲的降息預期刺激了油價上漲，但市場仍存在需求擔憂。尤其是隨着美聯儲鷹派信號的釋放，投資者擔憂美國經濟增長放緩可能會削弱未來的原油需求。
JP摩根分析師指出，全球原油需求增長已經低於預期，2024年全球原油需求增速比預期低20萬桶/天，未來油價將面臨更大的壓力。儘管OPEC+可能繼續限制產量，但隨着需求增長的乏力，油價仍可能面臨較大的下行風險。
貴金屬市場：黃金反彈，投資者尋求避險
在貴金屬市場，黃金價格延續反彈勢頭，日內上漲0.66%，報2667.59美元/盎司。隨着美聯儲鷹派信號引發市場對經濟增速放緩的擔憂，投資者紛紛湧入黃金等避險資產。然而，美元的強勢仍然對黃金價格構成一定壓制，因此金價的上漲幅度受到限制。
分析人士表示，黃金市場仍將受到美元和美聯儲政策走向的主導。隨着全球經濟的不確定性加劇，黃金作為避險資產的需求將持續，但美元強勢可能抑制金價的進一步上漲。
債市：美國公債收益率繼續上升
美國公債收益率的上升仍然是市場關注的一個重要因素。隨着美聯儲可能放緩降息步伐，市場對於未來經濟增速放緩的預期進一步加強，導致美國公債收益率繼續上升。10年期美國國債收益率已經接近4.5%的水平，而短期內這一趨勢可能還將延續。
債市的波動與美聯儲政策的變化密切相關，尤其是對於新興市場國家而言，較高的美國公債收益率可能會導致更多資本外流。這一情形可能會加劇市場的不穩定性，尤其是在當前全球經濟增長放緩的背景下。
未來展望：美元主導市場，風險情緒難以消退
展望未來，全球市場將繼續關注美聯儲的貨幣政策走向，尤其是明年美聯儲是否會繼續維持鷹派政策。美元的強勢表現預計將在較長時間內影響全球市場，尤其是對新興市場貨幣的壓製作用可能會加劇。
原油市場雖然短期內可能受到庫存數據和美聯儲降息預期的支撐，但需求擔憂仍然是主要風險因素，油價可能難以持續上漲。貴金屬則可能繼續吸引避險資金流入，但美元強勢可能限制其上漲空間。
總的來說，當前市場的風險情緒較高，投資者需警惕外部因素對市場波動的影響。隨着美聯儲的政策繼續引導市場情緒，全球經濟的不確定性仍將是投資者需要持續關注的核心因素。
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