人民幣衍生品：離岸美元/CNH掉期大幅飆升，兩地掉期點價差闊至千點

路透上海8月16日 - 中國境內美元/人民幣掉期 CNYFWD= 各個期限走勢有所分化，其中較短期限掉期點仍小幅回落，但六個月及以上期限掉期點則小幅回升。交易員稱，為應對繳稅等影響，本周銀行間流動仍整體保持偏鬆，短端掉期點仍處於貼水水平。

他們並指出，短端資金面較之前有所收斂，市場心態也稍顯謹慎，長端掉期受到一定提振；還有近期同業存單大量到期，續作壓力較大，存單價格上行，中美利差倒掛狀況明顯緩解，這也提振了掉期點反彈。

“8-9月美聯儲加息之前是個窗口期，估計市場對長端掉期也沒有預期會有大幅反彈的可能。”一中資行交易員稱，“現在看存單利率上行應該也是短期的，9月美聯儲一加息，中美利差拉大，長端還是會下來。”


另外，兩位消息人士周四透露，中國央行上海總部今日通知，要求上海自貿區各銀行不得通過同業往來賬戶向境外存放或拆放人民幣資金，以收緊離岸人民幣流動性，增加做空成本。受此提振，離岸CNH掉期點大幅反彈，CNH即期亦勁升。

其中離岸一年期掉期點盤中最高觸2,328點，在岸掉期點也從-280點左右回升至-190點左右，目前兩地掉期點價差在1,000點左右。


北京時間16:22，境內美元/人民幣一周期掉期 CNYSW=CFXS 報-11.5點，一個月期 CNY1M=CFXS 報-20點，一年期 CNY1Y=CFXS 報-215點，上周四一周期、一月期和一年期掉期點分別為-5點，-19點，和-265點。


境內美元/人民幣一年期平價期權隱含波動率 CNY1YO=CNC 雙邊報價為5.400/5.600，六個月期的平價期權隱含波動率 CNY6MO=CNC 雙邊報價為5.400/5.600，均較上周五小升。

在已有國庫現金定存招標投放流動性基礎上，為應對繳稅期，中國央行時隔近一個月後重啟逆回購，不過銀行間資金市場周四供給仍有所收縮，隔夜回購加權利率繼續上漲。
人民幣兌美元即期 CNY=CFXS 周四早盤尾段逆轉稍早跌勢並升破6.88元關口，一度觸及6.8790元，較上日漲259點；離岸CNH CNH=D3 亦快速反彈，最高觸及6.8732元。（完）

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(發稿 張金棟；審校 曾祥進)