FX168財經報社(北美)訊 全面實施美元化政策、放開資本、關閉阿根廷央行、將阿根廷從南方共同市場中脫離出來——阿根廷總統大選即將舉行，在初選中取得領先優勢的極右翼候選人哈維爾·米萊（Javier Milei）宣佈經濟政策，旨在使阿根廷成爲拉丁美洲第三大經濟體。這一政策宣言引發了全球對阿根廷經濟的擔憂。
從20世紀80年代開始，阿根廷就面臨嚴重的通貨膨脹問題，這使得其國內貨幣比索的購買力不斷下降。爲了避免貨幣貶值的風險，很多阿根廷人選擇將資產轉化爲美元，以此作爲避險手段，以對衝阿根廷目前接近115%的持續通貨膨脹率，以及當地比索的貶值。事實上，許多房地產交易和大額交易都是以美元爲單位進行的。這種對美元的偏愛並不是偶然，而是阿根廷經濟不穩定的直接反應。公衆對於全面美元化的接受程度是一個不可忽視的問題。如果這一政策沒有得到廣泛的支持，它可能會面臨執行難題，甚至會導致經濟動盪。
在10月22日的選舉前，米萊面臨着右翼和左翼傳統政治候選人的激烈競爭，他表示，部分阿根廷人換購美元的行爲，有效解釋了爲什麼阿根廷應該擺脫比索。米萊和顧問已經討論了一個九個月到兩年的時間框架。
阿根廷民衆針對米萊的美元化計劃已經出現爭議：支持者認爲這是解決通貨膨脹問題的解決方案；而反對者則認爲這是一個不切實際的想法，將犧牲該國設定利率的能力，控制貨幣流通量以及充當最後貸款人的角色。
「米萊的美元化論點是，價格穩定是不可能的，中央銀行的獨立是幻想，」自由前進黨的參議員候選人胡安·納波利（Juan Napoli）說。納波利承認，阿根廷尚未準備好全面美元化。
「這需要我們之間的巨大政治協議，還需要足夠的儲備，」納波利說，「中央銀行目前的淨外匯儲備嚴重虧空。"這需要一段時間，不會立即發生。」
美元化曾在其他地方嘗試過，通常的做法是以固定匯率將本地貨幣替換爲美元，或者在市場中干預以將本地貨幣與美元「掛鉤」。但這樣做將使中央銀行失去其貨幣政策制定的角色，通常僅負責處理儲備管理和支付系統等技術和行政任務。
例如，阿根廷在1991年根據總統卡洛斯·門內姆（Carlos Menem）的新自由經濟政策將其比索與美元掛鉤，甚至討論了全面美元化。然而，由於一場嚴重的經濟危機和比索的搶購引發了騷亂，貨幣局崩潰，該國被迫在十年後取消了與美國的掛鉤。
又例如，玻利維亞採用了美元掛鉤，委內瑞拉實行了準美元驅動的經濟，而厄瓜多爾、薩爾瓦多和巴拿馬則正式使用美元。津巴布韋美元化後，儘管經濟學家估計其本地經濟的80%仍以美元結算，但最終還是放棄了美元化。
然而，阿根廷是大豆、玉米和牛肉的主要全球出口國，在電池金屬鋰方面擁有世界上最大的儲備之一，並在巴卡穆埃爾塔（Vaca Muerta）擁有巨大的頁岩氣和石油儲備。阿根廷政府還與國際貨幣基金組織（IMF）有着440億美元的貸款計劃，這意味着經濟政策制定常帶有附加條件。官方數據表明，阿根廷人擁有高達3710億美元的美元資產，其中大部分位於當地金融體系之外，反映了數十年來人們將非比索儲蓄置於政府無法觸及的地方，削弱了國內經濟。
米萊在8月同IMF會談，美元化是會談的一部分。如果阿根廷美元化，其6500億美元經濟將成爲迄今爲止最大的美元化實驗。
然而，許多阿根廷人擔心美元化後將使國家失去經濟獨立性，過度依賴美國。近幾個月的民意調查顯示，更多的人反對這一想法，儘管一些新的調查表明支持率正在上升，因爲通貨膨脹已經達到頂峯。
米萊的總統競爭對手，經濟部長塞爾吉奧·馬薩（Sergio Massa）和保守的前安全部長帕特里西亞·布爾裏奇（Patricia Bullrich）都否定了美元化的想法。
儘管IMF尚未就這一計劃發表評論，但許多專家將其視爲一個激烈的舉措。「對我來說，這是最後的絕對手段，」前IMF首席經濟學家、現任學者奧利維爾·布蘭查德（Olivier Blanchard）說。「放棄匯率靈活性非常昂貴。」
前美國財政部成員、現任美國OMFIF政策智庫成員馬克·索貝爾（Mark Sobel）表示，美元化意味着當局將失去充當最後貸款人的能力，這將「加劇金融系統的脆弱性」。他表示，中央銀行需要停止印鈔來資助財政部，削減財政赤字。
對許多人來說，問題在於阿根廷儲戶對美元的熱愛勢頭不減。在1989年和2002年政府沒收、凍結或強行兌換存款的情況下，許多人曾經遭受損失，自那以來，對政府建立信任一直很困難。
「美元化是一個巨大的幻想，是一個大的競選謊言，」曾在布爾裏奇的經濟計劃上工作的經濟學家法昆多·馬丁內斯·馬伊諾（Facundo Martinez Maino）說。「即使阿根廷是最狂熱、最熱衷於美元化的支持者，現在也不可能認真提出這個主張。原因很簡單。阿根廷沒有儲備。」
在最近的公開爭論中，米萊表示，布爾裏奇的計劃是「懦弱、冷淡的，最終會導致惡性通貨膨脹和血腥的美元化。」
美元化的支持者表示，美元化將提高該國的風險溢價——這對長期受苦的投資者來說是個好消息——並且應該通過首先轉化現金來實現。
根據中央銀行的數據，阿根廷的現金流通和存款的貨幣基數爲6.15萬億比索，按官方匯率約合175億美元。然而，根據廣泛使用的平行匯率，這隻有84億美元。
「這已經是阿根廷人每天實踐的一個原則。他們將大量的美元放在家裏，」瑞士的瑞卡多·格拉西（Riccardo Grassi）在瑞士的對衝基金會議上表示，該基金參與了阿根廷2020年的鉅額債務重組。「美元化是一個理性的想法。」格拉西說。
在布宜諾斯艾利斯市中心的街頭，到處都有與比索價格並列的美元價格。有些東西——房子或汽車——已經與美元緊密聯繫在一起，並且價格昂貴，而其他價格則由補貼支持，包括公用事業、燃料價格和公共交通。一些當地企業已經選擇至少部分用美元支付工資。約20%的當地銀行存款是美元化的。
前IMF西半球主管克勞迪奧·洛瑟（Claudio Loser）表示，全面美元化將對經濟造成「可怕的衝擊」，因爲比索持有者將以非常高的匯率兌換比索、稀釋儲蓄。
阿根廷的貨幣問題複雜且充滿挑戰。美元化可能爲經濟帶來穩定，它可以帶來短期的穩定和長期的增長；但也可能限制國家在面對經濟挑戰時的應對策略，使國家失去一部分經濟自主權。這都是一個值得深入研究和討論的話題。
阿根廷的經濟之路曲折而艱辛，而這次面臨選擇也不例外。期待阿根廷能夠找到一個既能確保經濟穩定又能滿足人民需求的最佳方案。