重溫稿-《中國新債預測》國開行四期增發債定位稍高二級，情緒謹慎或壓制需求

* 招標品種：國開行3/5/10/20年固息增發債
* 期限及招標金額：3年：50億元；5年：50億元；10年：70億元；20年：30億元
* 招標時間：3/5年：11月15日9:30-10:30；10/20年：11月15日9:30-11:10；
* 受訪人數：7位(銀行、券商)
* 預測區間：2.77%-2.84%；2.96%-3.02%；3.13%-3.18%；3.45%-3.51%
* 預測均值：2.81%；2.99%；3.16%；3.48%

路透上海11月14日 - 中國國家開發銀行 CHDB.UL 周二招標增發三、五、10、20年四期固息債。路透調查
顯示，今日銀行間資金面緊平衡格局依舊，但現券跟隨海外公債走勢，二級收益率小幅走升，機構整體情緒略
偏空，在此背景下，預計明日四期債預測均值稍高於二級，分別為2.81%、2.99%、3.16%和3.48%。

上海一券商交易員稱，“今天匯率和IRS外盤很兇，現券相對還好，收益率上的不算太多，不過(價格)跌
起來的話，大家情緒就會都不樂觀 。”

他並表示，明天四期債結果應該會稍微高位二級，但是估計也不會偏離太多。

中債銀行間固息政策債(國開行)到期收益率曲線 0#IFSDYBMK= 顯示，三、五、10和20年最新收益率為2.8
016%、3.0697%、3.1587%和3.4570%。

華東一銀行交易員表示，現在只要美債收益率上漲，國內國債期貨就跟著跌，國債收益率就跟著漲，推升
金融債收益率也在上行，感覺解鈴還須系鈴人，這種情況下明天估計一級國開債也得往高了投，不然拿到了也
肯定還得虧損。

中國10月宏觀數據繼續呈現企穩跡象，受房地產和民間投資增速上升拉動，固定資產投資小幅回暖，不
過汽車銷售回落拖累消費增速下滑。整體而言，中國四季度經濟將延續前三季走勢，完成全年增長區間目標沒
有懸念。

明日招標的四期債分別為該行今年第15期 CN160215=CFXS 、第六期 CN160206=CFXS 、第13期=CFXS>、第五期 CN160205=CFXS 的增發債，票面利率2.65%、2.96%、3.05%、3.80%。

具體發行條款如下：

2016年第15、五、六、13期增發債
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發行上限 3年：50億元；5年：50億元
10年：70億元；20年：30億元
期限/計息方式 3/5/10/20年固息
招標時間 3/5年：11月15日9:30-10:30
10/20年：11月15日9:30-11:10
招標方式 單一價格(荷蘭式)
繳款日 11/17
起息日 3年：10月20日；5年：2月18日
10年：8月25日；20年：1月25日
分銷期 11/16-11/17
上市日 11/21
基本承銷額 不設立
付息頻率 按年
發行人增發權利 保留
承攬費 3年：0.05%；5年：0.10%；
10年：0.15%；20年：0.20%
----------------------------------------------(完)

(發稿 吳芳； 審校 楊淑禎)