24K99訊 觀望本周市場走勢，停滯性通脹與通脹觸頂兩大陣營，正在連日發布的美國經濟數據中尋找答案。隨著美國GDP與PCE指數發布，通脹觸頂卻打破此前認為美聯儲將瘋狂升息的預期，萬箭齊發的背景下，美元跌，黃金漲。WTI原油價格則在夏季駕駛季來臨之際，登上11周高點。
美國本周重要經濟數據：
由于抵押貸款徘徊利率在2009年以來最高，最新公布經濟數據顯示，美國4月份新屋銷售降至2020年4月以來最低，商業活動減速，而房屋建筑商類股也給大盤帶來壓力。
美國4月營建許可率修正值報-3%，前值-3.2%；美國4月營建許可總戶數修正值報182.3萬，前值181.9萬；美國4月新屋銷售月減16.6%，前值月減10.5%；美國4月季調后新屋銷售總戶數報59.1萬，預期75萬，前值70.9萬；美國4月芝加哥聯儲全國活動指數報0.47，前值0.36。
美國5月Markit制造業PMI初值報57.5，預期57.5，前值59.2；美國5月Markit服務業PMI初值報53.5，預期55.2，前值55.6；美國5月Markit綜合PMI初值報53.8，前值56；美國5月里奇蒙聯儲制造業指數報-9，預期9，前值14。
在最新的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要，批準僅在接下來的6、7月加息50個基點(bps)后，美元指數從一個月低點反彈，努力維持在102.00之上會議期間，人們對9月過去的加息軌跡提出質疑，例如“考慮出售抵押貸款支持證券是合適的”。
值得注意的是，由于對經濟增長的擔憂，另一組美國數據，即4月份的耐用品訂單，與悲觀的住房數據一起打壓美元。根據最新的美國耐用品訂單，環比增速放緩至0.4%，低于市場預期，并將之前的讀數下調0.6%。此外，核心耐用品訂單環比增長0.3%，預期增長0.6%，之前修訂增長1.1%。
美國5月21日當周首次申請失業救濟人數21萬人，預期21.5萬，前值21.8萬；美國第一季個人消費支出(PCE)年化修正值(季增)3.1%，預期2.8%，前值2.7%；美國第一季實際GDP年化修正值(季增)-1.5%，預期-1.3%，前值-1.4%。
美國4月核心個人消費支出(PCE)物價指數年增4.9%，低于上月的5.2%，創今年以來最低。美國4月PCE物價指數月增0.9%，預期0.8%，前值1.4%。美國4月個人收入月增0.4%，預期0.5%，前值0.5%。美國4月商品貿易收支(億美元)-1059.4，預期-1148，前值-1259。
美國PCE這個美聯儲首選的通脹指標顯示，美國通脹可能已觸頂下滑。同時，美國4月個人所得月增0.4%，略高于預估，個人消費支出月增0.9%，連四個月上揚，凸顯美國經濟持續保有增長動力。
俄烏戰爭動態：
俄軍持續集中火力攻擊烏克蘭東部，盧甘斯克州幾乎已由親俄部隊與俄軍掌控、靠近鄰州頓內次克州的西部大城北頓內次克也連日陷入激戰，烏軍苦撐。稍早俄方宣稱已經拿下烏克蘭東部頓內次克州交通樞紐利曼鎮。
中部大城聶伯城的烏克蘭國土防衛隊基地昨夜今晨遭俄軍炸彈攻擊，至少10死；南部大城赫爾松每天遭俄軍砲轟，民眾幾乎無法離開占領區；日前陷落的馬立波則傳出一處工業建物發現70具腐尸的消息。
頓內茨克州親俄政權“頓內茨克人民共和國”(DPR)透過Telegram發布訊息稱，DPR武裝部隊已掌控頓內茨克220處居民聚落。利曼鎮(Lyman)連接頓內茨克州戰略地點斯拉維揚斯克(Slovyansk)，俄方已把拿下斯拉維揚斯克設定為全面掌控頓巴斯地區的目標。
烏克蘭曝光一段無人機拍攝視頻，直擊俄羅斯軍隊使用重型火焰噴射器系統TOS-1A布拉提諾(Buratino)，在頓巴斯地區轟炸烏克蘭守軍陣地。其所發射的是可能導致人體汽化的空爆燃燒彈(Thermobaric weapons)，也就是俗稱“炸彈之父”的真空彈，在空中造成大規模爆炸震波且多次爆炸，視頻相當震撼。烏克蘭面對重擊，正尋求北約武器對抗。
烏克蘭內政部長幕僚格拉申科(Anton Gerashchenko)在推特發布視頻，并稱它們摧毀所有人，甚至連戰壕里的也不例外。烏克蘭迫切需要M270多管火箭系統，或是M142高機動性多管火箭系統來挽救烏克蘭士兵的生命，并阻止俄羅斯的攻擊。
新冠疫情：
朝鮮28日通報新增逾8.8萬例發燒病例、無人病歿。這是朝鮮宣布國內出現首例“原因不明的發燒疾病”，第二天宣布新增1.8萬例后，首度單日新增沒超過10萬例。朝中社報道，截至昨日下午6時，過去24小時內，朝鮮新增8萬8520例發燒病例，比前一天減少1萬1940例，沒有新增死亡病例。
朝鮮領導人金正恩本月12日松口承認，國內有首例“發燒病例”后，13日通報新增1.8萬例，14日數字立刻跳成17萬例，16日就來到39萬例。隨后五天(17至21日)維持20多萬例左右的水平，再之后的五天(22至27日)維持10多萬例左右，數字就很配合地降到10萬例以下。
朝鮮一直沒有確認這是否為新冠肺炎、或者病毒篩檢陽性的實際人數，外界認為朝鮮顯然缺法篩檢工具，因此實際確診狀況也很可能更多。朝鮮官媒稱，全國各單位保持最高警戒、最大動員來抗疫，推動嚴格、迅速、先進的檢測，并為首都、邊境、前線、沿岸、海域和空域等封鎖建立了多道防護，徹底防止變種病毒入侵。
猴痘疫情：
猴痘疫情燒到拉丁美洲，阿根廷27日通報首例確診，患者來自西班牙，目前隔離接受治療。歐盟正在聯合采購疫苗和藥物，不過歐盟和世衛組織(WHO)都強調，猴痘的傳染性和風險，都無法和新冠肺炎相提并論，呼吁民眾無須恐慌。
據阿根廷衛生部聲明中所稱，在提到阿根廷的第一起猴痘病例時指出，聚合酶連鎖反應(PCR)的檢測結果是陽性，患者情況良好，曾有密切接觸的人都在臨床和流行病學的監控下，目前為止并沒有癥狀。
阿根廷衛生部在27日下午證實出現另一起病例，患者是一名西班牙公民，在25日抵達阿根廷、隔天出現潰瘍性病變。“患者情況大致良好，在隔離中并接受對癥治療”。
猴痘通常在西非和中非常見，這波疫情則以西班牙、英國、葡萄牙等歐洲感染者居多。截至目前，各地通報的感染狀況都不嚴重，多數確診者曾有男性間的性行為，但并非所有人都是如此。
全球目前有超過20個國家出現猴痘確診，根據歐洲疾病防治中心(ECDC)數據，截至5月25日，全球共通報219例確診，其中118在歐盟國家。
美元市場：
豐業銀行(Scotiabank)策略師于客戶報告表示，在美元的反彈趨勢中，最好的時刻已經過去，雖然還不會明顯下跌，但似乎也不太可能進一步走高。他們說：“一旦經濟以快于預期的速度放緩，今年稍晚的升息預期可能遭遇修正，這點已獲美聯儲定價。”
經濟數據部分，備受美聯儲青睞的通脹指標在4月持續上升，但增幅低于前幾個月，美國核心個人消費支出(PCE)物價指數年增率降至4.9%，是今年以來最低。此外，美國上月個人支出增幅穩健，且高于市場預期，凸顯消費動能依然強勁。
美債收益率周五走低，但在公布通脹數據后短暫從盤中低點反彈，顯示物價壓力自高點回落的跡象已部分提振市場的樂觀情緒。接下來，市場也將關注焦點放在下周五(6月3日)的非農就業報告。西聯匯款(Western Union Business Solutions)市場分析師Joe Manimbo提到說，非農數據將為美聯儲第三季開始的政策緊縮空間提供解釋。
即使美元漲勢暫歇，最大受惠者歐元的漲勢卻停滯不前，歐元兌美元幾乎持平在1.0732美元左右，投資人似乎認為歐洲央行(ECB)大部分的升息預期已經獲得消化。美元走低之際，風險較高的貨幣揚升，澳元兌美元上漲0.96%至0.7160美元，紐元兌美元也升0.85%至0.6534美元。
黃金市場：
CFRA Research投資策略長Sam Stovall指出，美聯儲暗示他們不會把緊縮行動全都集中在升息循環初期、也許將在秋季暫停。若美聯儲過于激進，他們在扼殺通脹之際也將毀掉經濟，這就好像在雪地里開車，駕駛人應分幾次輕踩煞車、而非猛踩到底，才能避免車輛打滑。
State Street Global Advisors黃金策略長George Milling-Stanley表示，從歷史來看，利率上揚不利黃金，但有鑒于俄烏戰爭、美國薪資上揚造成通脹壓力驟增，預測金價仍有續漲空間。他預期，年底前，物價壓力將保持在5%左右，若通脹超出5%至少一季，貴金屬通常都會表現較佳。
National Australia Bank市場策略師Rodrigo Catril直指，中國封城抗疫導致全球衰退風險上升。值得注意的是，中國國務院總理李克強25日罕見召開“全國穩住經濟大盤電視電話會”，希望撐住經濟，并指出國家會努力在第二季達成合理成長、阻止失業率上升。
德國商業銀行研究分析師Daniel Briesemann指出說，會議紀錄沒有揭露太多新資訊，而黃金本周漲勢明顯比其他資產溫和，代表現階段缺乏需求。他說：“過去兩天，黃金ETF再度出現資金流出，顯示投資人對黃金興趣缺缺。”
黃金對美國利率極為敏感，升息代表若投資人選擇持有不付息的黃金，機會成本將增加。黃金周五上漲也和美元疲軟有關，美元指數本周周線連兩周下跌。美元走軟，代表以非美元付款的海外投資人在買入黃金時的成本較低。
Swissquote Bank資深分析師Ipek Ozkardeskaya解釋，黃金仍保持在200日均線，也就是每盎司1842美元之上，但上漲動能消退，因為資金正在移動到風險和收益率都比較高的資產。
原油市場：
原油期貨價格26日上漲，本周強勁收高，隨著夏日駕駛季將于陣亡將士紀念日周末開跑，WTI原油期貨價格登上11周以來最高收盤價。由于歐盟同意禁運俄羅斯石油的可能性越來越大，德國商銀大宗商品分析師團隊近期調升未來3季每一季的油價預測，因為這將增加對非俄羅斯石油的需求，亦即支撐布倫特原油與WTI原油價格上漲。
然而分析師認為，盡管供應風險揮之不去，但石油市場將在下半年看見供需平衡，因此該團隊預計今年下半年油價將回落至每桶100美元以下。石油市場在年初受到擠壓后，過去幾周明顯平靜下來。3月初，俄軍入侵烏克蘭后不久，布倫特原油價格沖上13年半高點，達每桶近140美元。
由于能源資訊署(EIA)發布的數據顯示，天然氣庫存急劇下降，激勵天然氣價格在本周稍早觸及2008年以來最高水平，但周五價格回落。本周末為美國陣亡將士紀念日周末，即夏日駕駛季的開始。能源市場下一個近期催化劑預計將在下周到來，屆時石油輸出國組織(OPEC)各國石油部長，以及俄羅斯等盟國將舉行視訊會議討論產量計劃。
下周重要經濟數據：
周一05/30
央行動態：
23:00 美聯儲理事沃勒就美國經濟前景發表講話
假日預告：
美國陣亡將士紀念日 假期休市
周二05/31
07:30 日本4月失業率
07:50 日本4月季調后零售銷售(月率)
09:30 中國5月官方制造業采購經理人指數
14:45 法國第一季度GDP終值(季率)
14:45 法國5月消費者物價指數(月率)初值
15:00 瑞士第一季度國內生產總值(季率)
15:00 瑞士第一季度國內生產總值(年率)
15:55 德國5月季調后失業率(官方)
17:00 歐元區5月消費者物價指數初值(月率)
17:00 歐元區5月消費者物價指數初值(年率)
20:30 加拿大3月GDP(月率)
20:30 加拿大第一季度GDP(年化季率)
22:00 美國5月諮商會消費者信心指數
周三06/01
09:30 澳大利亞第一季度GDP(年率)
09:30 澳大利亞第一季度GDP(季率)
15:50 法國5月Markit/CDAF制造業采購經理人指數終值
15:55 德國5月Markit/BME制造業采購經理人指數終值
16:00 歐元區5月Markit制造業采購經理人指數終值
16:30 英國5月Markit/CIPS制造業采購經理人指數
17:00 歐元區4月失業率
22:00 加拿大隔夜目標利率
22:00 美國4月營建支出(月率)
22:00 美國5月ISM制造業采購經理人指數
央行動態：
23:30 紐約聯儲主席威廉姆斯在貨幣政策實施和數字創新研討會上致開幕詞
周四06/02
04:30 美國上周API原油庫存變化(萬桶)(至0527)
17:00 歐元區4月生產者物價指數(年率)
20:15 美國5月ADP就業人數變動(千人)
20:30 美國上周季調后初請失業金人數(千人)(至0528)
22:00 美國4月耐用品訂單終值(月率)
23:00 美國上周EIA原油庫存變化(萬桶)(至0527)
財經事件：
第29屆歐佩克和非歐佩克產油國部長級會議舉行
央行動態：
01:00 圣路易斯聯儲主席布拉德就美國經濟和貨幣政策前景發表講話
02:00 美聯儲公布經濟狀況褐皮書
周五06/03
14:00 德國4月季調后貿易帳(十億歐元)
17:00 歐元區4月零售銷售(月率)
20:30 美國5月季調后非農就業人口變動(千人)
20:30 美國5月失業率
央行動態：
01:00 克利夫蘭聯儲主席梅斯特就美國經濟前景發表講話
22:30 美聯儲副主席布雷納德就社區再投資法案進行討論
假日預告：
中國端午節 假期休市
中國臺灣端午節 假期休市
英國銀行假日 假期休市
中國香港端午節 假期休市