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現貨黃金回調,市場靜待5月紀要,FED或需要「修正路線」

外匯 2022年5月25日 21:00
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© Reuters. 現貨黃金回調,市場靜待5月紀要,FED或需要「修正路線」

周三(5月25日),現貨黃金幾乎抹去上一交易日漲幅,有望終結過去五個交易日連漲勢頭,因美元指數反彈,交易員等待即將公布的美聯儲5月政策會議紀要,以便從中找尋有關美聯儲收緊政策步伐新的線索。

北京時間20:40,現貨黃金下跌0.57%至1856.06美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.57%至1854.8美元/盎司;美元指數上漲0.56%至102.326。

美聯儲將在北京時間周四(5月26日)凌晨公布5月會議紀要。為應對逾40年未見的高通脹,美聯儲5月加息50個基點,並且在接下來的兩次政策會議上可能連續大幅加息。

但美聯儲激進加息引發市場對經濟硬着陸可能的擔憂,房地產市場可能已經發出了信號。商務部周二(5月24日)公布的數據顯示,4 月份美國新屋銷售量跌至兩年低點,由於較高的抵押貸款利率侵蝕了需求。

博斯蒂克:倉促加息或導致「嚴重混亂」

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周二(5月24日)發表文章警告稱,美聯儲倉促加息可能會造成「嚴重的經濟混亂」,並敦促他的同事們「謹慎行事」。他強調,決策者必須「注意」新冠大流行、烏克蘭戰爭和供應鏈瓶頸對經濟前景的不確定影響。

博斯蒂克之前一天已經表示,他希望美聯儲在9月會議上暫停進一步加息,以便有時間評估收緊政策對經濟和通脹的影響。即將公布的美聯儲5月會議叫可能顯示這種觀點的廣泛性,以及正在考慮的其他選項。

澳洲國民銀行經濟學家Tapas Strickland告訴客戶:「當然,美聯儲仍然關注通脹,但如果通脹數據開始放緩,那麼美聯儲就有開啟暫停鍵的可能性。」

博斯蒂克的言論突顯了一個關鍵的緊張點,因為美聯儲決策者在與價格上行壓力作鬥爭時面臨全球衰退風險上升和一系列未知因素(包括勞工和家庭將如何在可能因大流行而永久改變的經濟生態中的表現),正在考慮他們的下一步行動。

瑞穗高級經濟學家Colin Asher指出,美國經濟放緩的跡象——周二公布的房地產數據中最為明顯——可能迫使市場降低加息和通脹預期。「我的感覺是,美國利率很有可能已經見頂,而美元也隨之見頂。我認為它不會從這裏大幅下跌,但收緊政策的定價應該暫停。」

SPI Asset Management的管理合伙人Stephen Innes表示:「投資者正在努力評估通脹路徑何去何從,市場面臨的問題是(物價上漲速度)正常化需要多長時間,而這種不確定性正在幫助黃金。」他補充到,金價將在1850美元附近獲得良好支撐。

無法控制的因素

但正如堪薩斯城聯儲主席喬治周一指出的那樣,在一個供應緊張佔主導地位的世界里,決策者不確定更高的借貸成本將以多快的速度打擊需求。

美國通脹率在3月份飆升至逾40年新高8.5%,4月份依然高達8.3%。今天大規模通貨膨脹的主要禍根是美國財政部在大流行期間分發的價值數萬億美元的刺激支票,導致了消費者需求飆升。但新冠大流行導致的供應鏈瓶頸持續存在,而烏克蘭戰爭強化了供應鏈瓶頸,這些也助長了高通脹,並且還是美聯儲無法控制的因素。

Evercore ISI的Krishna Guha表示,美聯儲政策可能的最佳指南還是鮑威爾本人,他在本月早些時候表示,希望繼續「推動」加息,直到看到通脹「明顯而令人信服」的下降,「在經濟沒有急劇惡化的情況下,9月不太可能達到這種基於結果的高標準,儘管可能會有足夠的進展讓美聯儲在那次會議上將加息幅度從50個基點降到25個基點。」

道明證券經濟學家指出:「黃金反彈步伐仍然蹣跚,因美聯儲主席鮑威爾已經表示,願意承受一定痛苦來平抑通脹,暗示美聯儲還傾向於承受更多經濟代價來收緊政策,這將會最終打壓金價。 」

現貨黃金上看1876美元

小時圖上看,金價自1807美元開啟上行iii浪,升破100%目標位1857美元,並有望進一步上摸138.2%目標位1876美元。iii浪是自1786美元開啟的上行(i)浪的子浪。

 

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