FX168財經報社(北美)訊 BK資產管理董事總經理Kathy Lien撰文稱，美聯儲周三(6月16日)宣布的貨幣政策可能為美元和其他貨幣未來一個月的走勢奠定基礎。考慮到這一點，美元在利率決定之前維持了其買盤。美元/日元徘徊在110上方的兩個月高點附近，而歐元/美元則保持在1.2150下方。
周二的美國經濟報告本應對交易商在聯邦公開市場委員會(FOMC)會議前的倉位產生重大影響，而投資者忽視疲弱報告這一事實釋放出了一重要跡象，表明市場情緒對該事件的扭曲程度。他們繼續忽視疲軟的經濟數據，認為物價將上漲，經濟將迎來更強勁的復蘇。
5月份零售額下降了1.3%，明顯低于預期。隨著汽車供應的下降，經濟學家預測支出會下降，但他們預計除汽車外的零售額會上升0.2%。不幸的是，隨著消費者將支出從商品轉向服務，核心零售額下降了0.7%。對家庭裝修的需求讓位于對餐館和住宿的更多消費。根據紐約州的調查，紐約地區的制造業活動也以3個月來最慢的速度增長。Lien表示，美元走強告訴我們，投資者預計美聯儲將屈服于物價上漲，解決而不是避免減少資產購買的問題，尤其是在生產者價格(PPI)增長達到創紀錄高位的情況下。
Lien指出，投資者需要提防美聯儲可能會令人失望。美國政策制定者一直堅稱，物價上漲是暫時的，隨著被壓抑的需求和供應鏈中斷緩解，價格將回落。經濟復蘇的前景是強勁的，但過去兩個月的消費需求和就業增長卻一直低迷。就像歐洲央行上周避免談論縮減購債規模一樣，美聯儲或持謹慎態度，他們會等到實際數據有所改善后，再承認是時候開始討論每月縮減1200億美元的債券購買計劃了。
然而，一方面，市場狀況是開始縮減購債討論的理想條件。股市強勁，波動性較低，投資者樂觀，這為深度調整提供了緩沖。通過隱晦地提及他們正在考慮減少債券購買，他們給了投資者一個夏天的時間，讓他們在美聯儲8月杰克遜霍爾峰會前對這些變化貼現。
由于預計貨幣政策不會發生變化，投資者周三的主要焦點將是美聯儲的點陣圖預測和美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會。任何關于調整債券購買步伐的討論都將在鮑威爾的演講中披露，并在問答中予以澄清。回顧3月份美聯儲最近一次更新經濟預測時，點陣圖顯示，對2023年加息的投票支持情況為7：11。現在，人們普遍認為，明年料將轉向緊縮。
Lien表示，如果點陣圖顯示第一次加息的預期將轉移到2023年，美元可能會在紐約時間周三下午2點開始上揚。在那之后，我們預計在鮑威爾發言之前美元會有鞏固的傾向。如果他承認有必要開始縮減購債規模，歐元/美元可能跌至1.20，美元/日元可能升至111。然而，如果他避免談論縮減購債規模，淡化討論減少資產購買的迫切需要，實際上是在他們認為通脹是暫時的觀點上加倍押注，那么美元可能會迅速大幅下跌。
（來源：BK）