智通財經APP獲悉，富瑞發布研究報告，將雅居樂集團(03383)目標價由11.22港元升24.2%至13.94港元，評級由“持有”升至“買入”。
報告中稱，公司去年業績表現強勁，核心淨利潤同比升23%，除了毛利率處于30%的穩定水平外，公司的資産負債表更有顯著改善，借貸上限提高。
該行表示，公司的非地産業務發展良好，加強了該行對管理層目標的信心，而其目標是在中期內將公司發展成有多元化收入來源的企業。管理層在業務發布會上，表達了在未來幾年進一步改善資産負債表的決心，加上其擴大的預訂項目，認爲公司今年底將可完成監管設置的“叁道紅線”，這將支持潛在的信用升級，進一步降低集團的借貸成本，以及減輕保證金壓力。
富瑞認爲，公司今年的銷售目標爲1500億元人民幣，鑒于其2500億元人民幣的可售資源，認爲有關目標保守。此外，考慮到平均土地成本僅占平均售價的27%，預期公司2021-23年的毛利率將維持于28%至30%的同業以上水平。