自2004年登錄港股主板上市以來，國内知名運動品牌李寧（02331-HK）在整個2000年代後半期創造了屬於自身的輝煌時代，但在2010年代的前半期，李寧也一度跌落谷底陷入業績連虧的窘境。2015年李寧成功扭虧為盈，併自此開始其一步步的「翻盤之路」。
營收首破百億關口 綜合業績全面增長
3月22日早間，李寧公佈其截至2018年12月31日止全年業績，2018年李寧的營業收入首次突破百億元關口，達到105.11億元人民幣，集團各項業績指標實現可觀增長。這份新鮮出爐且表現亮麗的成績單，也令李寧在這條「復興」道路上似終於找回了場子，開始展現出更具底氣的前進姿態。
公告顯示，去年全年李寧實現收入105.11億元，按年增長18.4%；毛利率由上年的47.1%提升1個百分點至48.1%；股東應佔淨利潤7.15億元，按年同比增長39%，淨利潤率由上年的5.8%提升1個百分點至6.8%。
這也是李寧自2015年以來連續第四年取得營收、毛利率及淨利潤的穩定全面增長（2016年李寧淨利潤暴增至6.43億元，當中包含出售紅雙喜10%股權所獲淨收益3.13億元），整體表現出相當不錯的成長態勢。
去年李寧營業收入首次突破百億元，也是近幾年集團營收增速最快的一年。據李寧業績報告分析，其去年收入錄得良好增長的原因有幾點，一是旗下電子商務渠道收入佔比持續上升，2018年電商銷售佔總收入21.1%，儘管增長率有所放緩但仍明顯高於其他業務渠道的增長率；二是李寧品牌及產品的市場認同度獲得提升，終端銷售表現良好，使直接經營銷售收入及特許經銷商收入均獲得雙位數增長；三是公司重點投入的籃球及運動時尚品類表現優異，童裝亦收獲良好市場反響，同比增幅明顯。
3月22日上午，李寧在港舉行集團2018年全年業績發佈會，執行主席兼代理行政總裁李寧及首席財務官曾華鋒出席併答記者問。
李寧：爭做國内第一運動品牌，淨利率有待提高
儘管曾有過「跌下神壇」的遭遇，如今恢復了活力與生機的李寧也重新煥發了鬥志。執行主席李寧22日在業績會上就表示，公司的目標是希望成為中國乃至亞洲的第一品牌，以及國際領先品牌。據李寧稱，2019年公司仍將一切以業務為導向，繼續創造李寧的品牌價值，將李寧公司打造成為中國最具競爭力的體育品牌。
為此他指出公司會堅持已確定下來的「單品牌、多品類、多渠道」的發展策略，把每一個產品品類的細分市場都當做是經營、競爭及表現的空間，努力創造更好的商業收益和成果。
但他也表示，去年李寧收獲了更多關註也取得不錯的進步，比如團隊非常努力及有成效，但在實際運營中還有很多地方有待公司日後去提升；他又指要達成第一品牌必須要有相應的能力，包括產品、零售渠道、供應鏈以及運營效率等都需要繼續改造及提升效益。
李寧在發佈會現場數次提及淨利潤率的問題，併直言其個人認為公司當前6.8%的淨利潤率在整個行業中仍處於中等偏下的水平，表示這一塊於李寧公司來講還有很大的提升空間。
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Q：今年開店關店的計劃怎樣？
A：（曾華鋒）開店關店的問題，其實開店不是最重要的，對我們來說最重要的是店效。但是如果說計劃的話，童裝會繼續開，店數目標是達到1100家至1200家；國内加上中國李寧總的店鋪數可能會增加100至200家，門店網絡的增加可能可令生意好一點，但是最重要的始終是店效的提升，這是我們最緊要的KPI。
Q：今年毛利率又怎樣的提升？
A：（曾華鋒）毛利率去年我們提升一個點，很多都是下半年開始提升的，所以毛利率方面都是繼續向前的。2019年來看首先都是直營零售新舊產品這一塊（毛利率仍會改善）；批發業務毛利率亦仍有空間。所以毛利率方面增加70%個基點至1個點是我們的目標。為何我剛才說利潤方面仍有空間，就是除卻毛利率可能上升一個點，也預計費用率會下降一個點以上。
Q：（問李寧）你剛才說李寧想做到國内一線的運動品牌，怎麽看與同業安踏或一些國際品牌之間的競爭？
A：（李寧）其實這個競爭是很開放的。我們希望做的是李寧的「體驗」，作為每一個品類的劃分，比如跑步這個品類一定是融合跑步的文化和功能，跟我們想要的產品表現去結合。也有籃球這樣的不同群里和需求，所以我們希望是融合技術加品牌，加上我們跟消費者溝通的過程去構造我們的競爭力。也就是我前面講的李寧的產品體驗、運動體驗、購買體驗。
Q：去年中國消費因宏觀經濟影響受到一定壓力，今年運動產品消費大的趨勢怎麽看？
A：（李寧）市場上我覺得因為運動的群體越來越多，無論因為社交原因還是健康原因，參與的新生代群體還是很多，所以從運動來講我認為消費會有很好的成長空間。當然從具體品類來講，運動時尚、運動生活這一塊更符合中國現階段社會的一些消費，所以這一塊我覺得可能會在生意上更有空間。
但是併不是說其他品類不行，因為我們希望的是劃分在每一個品類上都能夠挖掘市場的空間、參與競爭、創造我們的商業成果。
Q：生產方面看到公司推出很多新材料，會影響和供應商的合作帶來「洗牌」效果嗎？生產地點會因此有變化嗎？
A：（李寧）生產這一塊，其實對於我們來講，我們在不斷提升變化、發展我們的產品過程當中，我們需要和更大、更寬、更多的供應商生產商合作，所以我們每年其實都在擴大供應鏈的合作夥伴。因為每個生產製造者都有他們的長處和效率，所以我們在尋找更好的效率、更優化，讓大家都能夠產生效益的合作夥伴，所以談不上你說的洗牌的說法。我還是第一次聽說這麽嚴重的話語。
因為我們很多傳統的專業的產品銷售仍然是很大量的需求，還在不斷成長，像跑鞋、籃球鞋都在成長，原有的生產單位也不能滿足我們，所以還是會去尋求合作。
Q：東京奧運會的贊助方面有無可透露的計劃？
A：（李寧）東京奧運會是明年，現在談早了一點吧。我們現在是中國羽毛球隊、中國跳水隊、中國乒乓球隊等的合作夥伴、贊助商，他們是我們最重要的服務對象，我們希望中國隊能夠在東京奧運會上獲得更好的成績。所以我們現在在產品上主要研發鞋子、拍子、線，我們希望今年也能夠給他們做貢獻，在大賽上也能夠獲取更好的成績。
Q：李寧花了8年營收突破百億，背後的變化是什麽？
A：（李寧）心態我就不知道了，但是我們是做品牌、做體育的，要激情。所以還是要不斷去創造，去參與競爭。但是作為一個公司來講，一個品牌是需要時間的，在市場存在的一天就是參與競爭的一天。
現在和過去有什麽變化，可能是品牌跟每一個品類的結合。過去李寧每一個品牌是泛泛的，提到李寧不知道在做什麽。現在各個品類背後的體驗就是李寧的投入和創造在產品的銷售運營中透出來的品牌的體驗。即產品體驗、運動體驗、購買體驗組成的品牌體驗就是與過去的不同。
22日公佈業績後的李寧股價大漲，截至22日收盤報12.7港元，全日升幅11.4%。