智通財經APP獲悉,大摩發佈研究報告稱,維持美蘭航空(00357)“與大市同步”評級,目標價由7.1港元下調21%至5.6港元。
報告指出,美蘭航空2023年下半年的淨虧損爲8500萬元人民幣,高於2023年上半年5100萬元虧損,超出大摩預期的6000萬元人民幣。該行認爲,由於宏觀環境疲軟以及海口免稅店產生的攤薄效應,去年下半年公司的免稅店人均免稅消費額,下降至89元人民幣,年減48%,較去年上半年度下降25%。
大摩預計,該公司在2024財年將僅實現收支平衡,同時將美蘭航空2024年和2025年的盈利預測分別下調71%及45%,反映出消費支出低迷,免稅市場份額下降及接管二期運營後成本上升。