超級重磅周來襲！聚焦中東戰火，美聯儲利率決議攜手“恐怖數據”登場

美股近期的反彈暫時停滯，因爲以色列與伊朗的衝突升級導致油價上漲並打擊風險情緒。上週，標普 500 指數下跌了 0.6%，納斯達克綜合指數下跌了 1%。與此同時，道瓊斯工業平均指數下跌了 1.3%，以下跌結束了 6 月的第一個完整交易周。

智通財經APP獲悉，接下來的一週，市場將迎來較爲繁忙的一週。首先，投資者將密切關注中東地區日益緊張的局勢，尤其是伊朗的應對措施。其次，美聯儲最新的政策聲明將於週三發佈，包括最新的經濟預測摘要(SEP)——包括其“點陣圖”(該圖描繪了政策制定者對未來利率走向的預期)，隨後美聯儲主席鮑威爾將於美國東部時間下午 2 點 30 分舉行新聞發佈會。在其他經濟新聞方面，5 月份的零售銷售數據將於週二公佈，這也將吸引投資者的關注。週四將因“傑諾森節”而休市。

油價飆升風險

週五，布倫特原油期貨價格大幅上漲，達到每桶約 74 美元，而WTI原油期貨的交易價格則接近 73 美元，因爲投資者在評估以色列對伊朗發射導彈事件的影響，兩者上週均上漲了約 12%。

人們越來越擔心的是，局勢進一步惡化可能會導致油價進一步上漲，並最終對通脹造成影響。

儘管此次襲擊主要針對的是伊朗國內能源系統，而非對國際市場的出口業務，但石油交易商和分析師們正爲未來可能出現的更多動盪局面做準備，上週五油價出現了三年來最大的漲幅，但隨後漲幅有所收窄。儘管美國實施了制裁，但伊朗仍是OPEC中產量第三大的國家。

加拿大皇家銀行資本市場公司全球大宗商品策略主管、前中央情報局分析師Helima Croft在週五的一份報告中表示，如果石油供應出現中斷，特朗普很可能會呼籲由沙特領導的OPEC+聯盟動用其龐大的閒置產能。但目前尚不清楚OPEC能否彌補伊朗出現的嚴重且持續的石油供應中斷情況。伊朗的日均石油產量約爲 340 萬桶。

單這一舉動就可能使沙特和阿聯酋的能源基礎設施成爲攻擊目標。在沙特在特朗普第一任期支持其對伊朗的打壓政策之後，沙特位於阿布蓋格的至關重要的石油加工設施在 2019 年被胡塞武裝炸燬。

華盛頓特區戰略與國際研究中心的高級研究員Clay Seigle表示：“OPEC可以啓用部分閒置產能來彌補伊朗石油產量的減少。但沙特和阿聯酋若以犧牲伊朗爲代價來實現這一目標，從政治角度來看將會很棘手。”

更重要的是，石油市場的最大擔憂集中在霍爾木茲海峽上。在也門的盟友——胡塞武裝分子一直在該地區騷擾船隻，而伊朗過去也曾威脅要封鎖霍爾木茲海峽，這是波斯灣的重要交通要道。不過，伊朗從未封鎖過這個關鍵的海上通道。中東產油國通過這條狹窄的航道向全球每日輸送約五分之一的石油產量，如果伊朗試圖封鎖該航道，油價可能會進一步飆升。摩根大通公司預測，霍爾木茲海峽的關閉可能會將國際油價推高至每桶 130 美元。油價的上漲將會加大全球的通脹壓力。

鑑於貿易問題已不再影響市場走勢，美國銀行全球研究部首席投資策略師邁克爾·哈特內特在 6 月 13 日給客戶的一份報告中寫道，只要油價的上漲是暫時的，“股票多頭”的機會就“十分廣闊”。

該品級中兩個臨近的 12 月合約之間的價差(這是衡量長期供需平衡的關鍵指標)上漲了多達 1.29 美元/桶，達到 3.48 美元。期權市場也釋放出了警示信號，由於波動率仍處於高位，亞洲交易時段的偏度仍傾向於看漲的期權交易。成交量也遠高於往常水平。

零售銷售數據

在特朗普總統實施關稅政策之後，美國的經濟增長數據總體上仍保持強勁態勢，經濟學家預計這一趨勢將在最新的零售銷售報告中繼續延續。經濟學家預測 5 月零售銷售將下降，主要原因是機動車購買量減少。然而，排除汽車和汽油後，報告可能顯示銷售在第二季度開局疲軟後有所回升。

5 月份的零售銷售報告預計將於美國東部時間週二公佈，經濟學家預計該月的銷售額較上月下降 0.6%。但不包括汽車和汽油在內的零售銷售額預計將增長 0.4%。而剔除季度國內生產總值(GDP)報告中幾個波動較大的類別和因素的零售銷售控制組，預計 5 月份將增長 0.5%。富國銀行的經濟學家團隊表示，這份報告很可能會顯示“消費者尚未失去購買動力。”

美聯儲利率決議

未來一週，利率走勢將成爲焦點所在。近期的經濟數據顯示，勞動力市場出現了降溫跡象，而通脹水平仍在持續下降。

這讓一些經濟學家認爲，有關美聯儲降低利率的討論(尤其是關於央行爲何今年會降低利率這一問題)的情況或許正在發生變化。

美國銀行經濟學家斯蒂芬·朱尼亞週三在給客戶的一份報告中寫道：“再加上 5 月份就業報告表現穩健，CPI 數據降低了出現嚴重滯脹的可能性。這意味着‘不良’裁員的風險會降低(因爲勞動力市場可能出現崩潰)，但‘良好’裁員的可能性會增加(勞動力市場穩固且通脹率下降)。”

由於市場普遍預計美聯儲週三將再次維持利率不變，投資者將密切關注經濟預測摘要以及主席鮑威爾的新聞發佈會，以尋找有關美聯儲今年首次降息的線索。交易定價顯示美聯儲9月降息的概率約爲80%，而年底前累計降息幅度不足50個基點的預期已被充分消化。

進入會議期間，市場預計美聯儲在 2025 年將進行兩次降息，這與該央行 3 月份發佈的中位數預測一致。但此後，關稅政策發生了重大變化，這將使美聯儲對未來展望的任何調整成爲特別關注的焦點。

牛津經濟公司首席美國經濟學家瑞安·斯威特在向客戶發佈的預覽報告中這樣寫道：“對圖表數據的任何改動都將與央行近期‘觀望’的表態相矛盾。”