2024年美國債券型交易所交易基金(ETF)的發行數量顯著增加,迄今已有近120檔新基金面世,相比2023年9月底的79檔大幅增長。這一50%的增幅來自投資者對美聯儲降息的預期。CFRA和Strategas的數據顯示,本月債券產品佔所有ETF發行量的46%,遠高於全年20%的平均水平。
美聯儲上週開始降息進程,首次降息50點子,並表示計劃在2025年底前再降息150點子。這一預期推動了對債券ETF的興趣,因為利率下降通常會提高債券價格,降低收益率,而收益率與價格呈反向變動。10年期美國國債收益率最近約為3.75%,較去年10月略高於5%的水平有所下降。
美國債券ETF的資金流入創下新高,2024年平均每月淨流入達到創紀錄的250億美元,高於2023年的171億美元。根據Trackinsight的數據,截至9月20日,9月單月流入已達229億美元。
債券ETF市場傳統上由大型被動型基金主導,如iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF和Vanguard Total Bond Market ETF,各自管理約1200億美元資產。現在市場正轉向主動管理型基金。這些基金,包括今年發行的大部分新基金,允許基金經理選擇他們認為會跑贏基準的證券。
作為最大資產管理公司之一的Capital Group於2023年9月推出了Capital Group Core Bond ETF,目前管理資產達12億美元。最近推出的產品包括Rockefeller Opportunistic Municipal Bond ETF和Congress Intermediate Bond Fund,以及Stone Ridge Asset Management設計的"長壽收入"ETF,旨在為80歲以上退休人士提供收入。
雖然債券ETF板塊的當前趨勢預計將持續,但通脹反彈或經濟增長超預期的潛在跡象可能改變美聯儲的降息軌跡,這可能影響這些基金的回報。儘管如此,隨著股票基金市場日趨飽和,發行商對固定收益領域的持續興趣仍持做好態度。
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