智通財經APP獲悉，大摩發布研究報告稱，維持騰訊(00700)“增持”評級，2022-24年收入預測調低5%/6%/7%，非國際財務會計准則經營利潤下調2%/3%/2%，目標價由480港元降至450港元。另預期第二季情況嚴峻，需面臨盈利緩沖減少、毛利壓力等，估計明年開始才會出現明顯複蘇及毛利率前景改善。
報告中稱，由于營運支出的靈活性有限，預期疫情等影響將持續對騰訊的毛利率造成壓力。另該行將留意集團的短影片廣告變現及未來推出的遊戲，能否于明年開始重振增長。大摩預期，遊戲業務疲弱的增長將持續至今年第二季，估計遊戲毛收入將同比跌4%，反映季節性及持續的未成年人保護措施影響。國際遊戲的增長預將同比持平，主因疫情過後用戶支出正常化。同時認爲廣告業務未見底，第二季估計將下跌25%，主要由于疫情影響。