中美關係持續緊張，中國政府提出「內循環」穩住經濟，內需擴張及升級的動力有望重振。以下4隻內需潛力股可以受惠。
1. 特步國際 安踏體育（SEHK：2020）憑著積極品牌收購及整合，過去5年間營業額錄得逾30%複式增長，股價更已在5年間翻了幾倍。特步國際（SEHK：1368）近年積極推行多品牌策略，藉著收購已發展成熟的品牌來推動增長，包括營運歷史較長的法國品牌「PALLADIUM」，專業跑鞋品牌「SAUCONY」。特步近年完成收購的品牌「K-SWISS」較有望被整合成高端時尚運動服裝品牌，實力或可媲美安踏的成名收購之作——「FILA」。特步的增長策略與安踏的模式非常相似，有望成為「安踏2.0」。
2. 日清食品 日清食品（SEHK：1475）旗下品牌高度滲透香港市場，而集團近年積極在中國市場尋求增長，成績理想。在2019年度，中國分部的營業額錄得近60%增長，反映需求持續擴大，疫市更加速了中國大眾在快速消費品方面的升級趨勢，有利主攻優質即食麵市場的日清食品擴張。集團控股股東——日本日清最近更預期中國分部收入及經營溢利可分別錄得19.5%及91.6%增幅。內需在疫後重振兼升級，目前在優質即食麵分類市場仍落後於龍頭康師傅（SEHK：322）的日清食品有更龐大的增長空間，業務價值增長潛力吸引。
3. 百威亞太 百威亞太（SEHK：1876）的業務板圖遼闊，足跡遍佈多個增長市場，中國就是其中之一。中國目前的啤酒消費水平仍落後於成熟市場，內需升級趨勢重振下，品牌商譽較強勁的廠商將面臨增長順風，百威有望成為大贏家。疫市中實體分銷渠道大受打擊，電商成為核心渠道，而百威的電商渠道發展理想。在疫市期間的618電商購物節中，百威在中國兩大電商平台天貓及京東成為銷售額第一的啤酒品牌，電商渠道的市場份額更已領先主要對手逾兩倍。展望長線，百威亞太有望從現有龍頭——青島（SEHK：168）、華潤（SEHK：291）手中搶奪份額，長線增長力吸引。
4. 九毛九 九毛九（SEHK：9922）上市時被譽為「海底撈2.0」。疫市中餐飲業踏入寒冬，九毛九面臨的威脅絕對不輕，但集團的品牌實力未有受損，疫後復甦的確定性高，有望重上增長軌道。在肺炎疫情爆發前，集團的增長實力相當強勁。2019年度的營業額有逾40%增長，經營利潤及年度溢利更分別錄得近60%及150%同比增長。這主要源於集團在去年將餐廳網絡擴大近4成至336間，反映出集團旗下兩大品牌——西北菜「九毛九」，以及酸菜魚「太二」持續吸引到大眾餐飲消費。隨著疫後餐飲消費回復平常，九毛九有望展示出品牌優勢，實現過去的高速增長。
結語 內需擴張及升級趨勢有望在不穩局勢中重振，以上4隻內需潛力股值得納入觀察名單。
延伸閱讀
- 日清食品爆升 統一企業可追落後或是價值陷阱？
- 周黑鴨發盈警股價不跌反升 這趟順風車可上嗎？
- 中國動向單日飈3成調整 是買入機會或要走避？
- 三隻受惠國家鼓勵政策的中國消費股
- 港視vs日清vs維達 3隻「疫情受惠股」大比拼
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
