24K99訊 美元、日元和歐元不會總是在暴風雨中閃閃發光，它們永遠不會被誤認為是黃金，這是Peter Tapsell爵士給市場的關鍵總結。全球央行的黃金購買量高升，但避險投資者最想要知道的是，中國是黃金市場的神秘鯨魚嗎？
自從世界黃金協會報告稱其無法確定11月初官方部門黃金需求的300噸來源以來，關于鯨魚可能是誰的猜測一直很普遍。根據最近的一份日經亞洲報告，輿論現在圍繞著中國成為有問題的買家。
“中國可能從俄羅斯購買大量黃金，”分析師Itsuo Toshima告訴《日經新聞》，有一些證據支持這一說法。根據同份報告，中國海關當局宣布7月份從俄羅斯購買的黃金激增“8倍”。此外，該報告援引中國今年出售1212億美元的美國國債，“相當于大約2200噸黃金”。
Lombardi Letter的Moe Zulfiqar將央行購買黃金比作一頭大象跳進一個已經裝滿的游泳池，他表示，基于央行需求的持久存在，他“情不自禁地看好”黃金的未來前景。“黃金市場正在發生一些驚人的事情，”他在11月中旬發布的咨詢報告中說，“但它基本上沒有引起注意，中央銀行正在以創紀錄的速度購買黃金。這可能是一個很大的催化劑，可以比之前預期的更快地將金價推向每盎司3000美元。”
分析師William Pesek在《亞洲時報》的文章中寫道：“全球央行中最不為人知的秘密之一是中國官員將美元換成黃金的程度。”盡管在沒有中國人民銀行承認的情況下不可能確定中國參與黃金市場的問題，但Pesek的文章很好地篩選一些推論。
他將最有趣的評論留到最后：“隨著中國和其他主要持有美國國債的大國轉向一種曾被約翰·梅納德·凱恩斯視為野蠻遺跡的資產，全球貨幣市場的長期軌跡仍然對美元不利，該遺物現在對美元多頭發出紅色警報。”
這篇關于貴金屬所有權的大開眼界、深入的介紹將幫助您避免許多首次投資者容易犯的陷阱。了解 誰 投資黃金， 黃金在嚴肅投資者的投資組合中扮演什么角色，以及何時、何地、 為什么以及如何將貴金屬添加到您的資產中。要以正確的方式結束，正確的開始至關重要，成功擁有黃金的六個關鍵將為市場指明正確的方向。
“對于大多數分析師來說，國債市場的流動性問題不僅與價格的快速變化有關，還反映出市場上缺乏買家，或者市場上的買家無力或不愿吸光所有供應，”《金融時報》引述報告。
買家缺席在很大程度上是美聯儲和日本央行退出國債市場買家的結果，簡而言之，除非在別處找到買家，否則這些裂痕可能會很快變成大裂痕。正如英國《金融時報》指出的那樣，如果發生另一場危機，美聯儲可能會停止量化緊縮，甚至恢復量化寬松，就像英國央行幾個月前在類似情況下所做的那樣。不過英國《金融時報》表示，這種從既定政策中撤退并不會傳達出“全球投資者所依賴的那種穩定和安全”。
在彭博社的一篇文章中，斯坦福歷史學家尼爾·弗格森(Niall Ferguson)向市場剖析FTX騙局，以及它如何融入此類不幸事件的悠久歷史，弗格森對Sam Bankman-Fried沒有什么好說的，但FTX發生的事情是金融市場上沒有什么新鮮事。
“一次又一次，”他在一篇題為FTX將你的加密貨幣保存在地下室而不是金庫中的長文中寫道，“股價飆升至不可持續的高度，然后再次暴跌。一次又一次，這個過程伴隨著詐騙，因為不道德的內部人士試圖以犧牲天真的新手為代價來獲利”。市場不要忘記，加密貨幣作為黃金的新時代替代品以極大的熱情，以及對質疑它的人的蔑視得到推廣。
“我們是投資黃金的長期支持者，”《理財周刊》雜志說。“我們認為這是為未來任何金融危機提供保險的好方法，或者通貨膨脹，如果你想要一個真正多元化的投資組合，請將你的部分資產投資于黃金，經典的歐洲和世界金幣是當今黃金市場中一個經常被忽視但極為重要的領域。這些硬幣很稀有，這意味著它們的價格有更大的升值潛力，而且它們通常可以以金條價格購買。”
“今天我們正在經歷1970年代和2008年最糟糕的因素，每個人都應該為可能被記住的大滯脹性債務危機做準備，”Nouriel Roubini在他稱之為巨大威脅時代(Project Syndicate)的世界末日評估中寫道. 杜姆博士在這篇長文中超越自己。
他在文中總結道：“避免出現反烏托邦情景并不容易。”他重申他之前在這封信中提到的投資建議，即需要對沖剛剛列出的在滯脹環境下的風險。他推薦“短期政府債券和通脹指數債券、黃金和其他貴金屬，以及對環境破壞有彈性的房地產”。
由保羅·辛格管理的極具影響力的對沖基金艾略特管理公司最近警告說，世界正在走向“惡性通貨膨脹”和二戰以來最嚴重的金融危機。根據英國 《金融時報》最近的一篇報道，該基金將“迫在眉睫的危機”歸咎于央行政策制定者，稱他們對通脹問題的原因不誠實，在其看來，這是超寬松貨幣政策的結果，不是供應鏈瓶頸。
盡管自1970年代以來金融沖擊經常發生，但“投資者不應假設他們已經看到一切”，該公司表示。埃利奧特警告說，惡性通貨膨脹可能導致“全球社會崩潰和國內或國際沖突”。
總部位于都柏林的投資公司Wsidom Tree表示，美國已經處于技術性衰退之中，并認為這對黃金有利。它在11月初發布的一份詳細報告中表示：“黃金作為一種在經濟衰退情況下表現良好的資產脫穎而出。隨著衰退風險上升，我們預計黃金的表現將優于大多數其他資產類別。黃金正面臨強勢美元和債券拋售的不利因素，盡管如此，它的保值性好于預期。黃金目前高于實際債券收益率所表明的水平，美國債券收益率已經倒掛，這與即將到來的經濟衰退一致。過去，熊市平倉反轉對黃金有利，今天我們正處于自1981年以來最強勁的熊市平倉反轉之一，這表明我們幾十年來從未見過黃金的力量來源。”
Investing Haven更新其2023年白銀預測，稱白銀協會最近報告的年化1.94億盎司供應缺口是“史詩般的歷史性差異”。甚至在TSI披露供需缺口之前，Investing Haven就對這種白色金屬的前景非常看好。
“白銀將在2023年走高，因為我們預計美元將達到頂峰，”它在其完整預測中表示。“此外，通脹預期等領先指標，當然還有白銀市場的CoT頭寸，都強烈看好2023年。這就是我們對2023年白銀價格預測為34.70美元的原因。請注意，這是我們的第一個看漲目標，也是我們預計將在2022年達到的長期目標。一旦白銀交易在36美元附近，它攻擊ATH將是時間問題。在我們的2023年黃金預測中，我們提到我們偏好2023年及以后的白銀投資，我們還將白銀列為2023年購買的貴金屬。”
美聯儲政策真的強硬嗎？
一些人稱贊現任美聯儲主席從戰勝保羅·沃爾克的通脹中汲取了靈感，其他人認為他制定的政策更接近1970年代亞瑟·伯恩斯(Arthur Burns)的政策。華爾街最著名的美聯儲觀察家之一亨利·考夫曼(Henry Kaufman)提到說：“我仍在等待他大膽行動，今天通貨膨脹率高于利率。當時，利率高于通貨膨脹率。這真是一個并列，我們還有很長的路要走。通脹必須下降，否則利率將上升。”
加息本身并不一定是鷹派，或沃爾克主義，就此而言。阿根廷、委內瑞拉和津巴布韋的中央銀行多年來一直在加息，但它們的通貨膨脹率現在分別為70%、167%和257%，并且還在攀升。沒有人會愚蠢到將他們的中央銀行描述為鷹派，或效仿保羅·沃爾克。正如市場過去所說，美聯儲不需要轉向鴿派。它只需要確保貸款利率保持在通貨膨脹率以下。與此同時，市場看到有跡象表明，對美聯儲政策的解讀可能正在轉變，11月貴金屬價格的飆升或許可以作為早期證據。黃金在此期間上漲7.4%；白銀上漲11.6%。
