【解剖大盤】
今天港股市場一點也不興奮，全天窄幅震盪下行，收盤跌0.59%。A股也未見大的起色，微盤股普反，但不少大盤股又下去了。
昨日提到的歐洲央行降息如預期行降息25bp(基準利率，存款便利、主要再融資、邊際貸款利率)，這是2019年以來首次降息，也是全球主要央行中第二個打響降息的央行。按照通常來看，降息對股市是利好，因爲，降息後，對大部分歐洲的企業而言會減輕融資壓力，有利於推動經濟活動回升，導致歐洲老百姓需求增強。對於我們來說，主要的刺激就是外需這塊的預期會提升。接下來外貿出口的數據會更好一些。
不過，市場反應確相當平淡，有幾個原因：首先這次降息缺少懸念，早就提前有預期，尤其是加拿大降息之後，就更沒懸念了。其次對於歐央行這次降息的幅度並不大，屬於最低消費，這一點幅度對經濟的刺激相對有限；最後很關鍵的一點是歐洲央行對於未來的降息路徑很模糊，也就是說接下來是不是進入降息週期沒有前瞻指引，這點非常重要，會影響很多企業未來的投資決策，尤其是對利率敏感的行業。不過，這事也不能怪歐洲央行，因爲一是通脹數據需要觀察，就怕反覆，二是需要看美國的態度。想走獨立自主的路子，想法是好的，但是否有這個實力走下去也是一個問題。降息是一把雙刃劍，刺激經濟肯定是是好的一方面，但匯率層面就怕頂不住，資金就會出現外流。很多方面需要平衡。整體看，市場對這次降息的態度是：謹慎歡迎，後續有待觀察。
不管怎樣，市場多少還是會有迴應，如黃金價格，6月6日(週四)，國際金價繼續上漲，金價回升至近兩週新高，截至收盤，COMEX黃金期貨漲0.83%，還有銅，LME期銅收漲224美元，漲幅超過2.25%。相關品種如招金礦業(01818)、江西銅業(00358)、山東黃金(01787)都漲超3個點。幾個品種昨日板塊聚焦都提到了。
今天發生的其它事件就很不友好了。美國議員6月6日致信國土安全部，要求將兩家中國汽車電池製造商寧德時代(CATL)、國軒高科(002074.SZ)(Gotion)列入實體名單。議員穆勒納爾在信中呼籲應立即禁止上述公司相關貨物進入美國。寧德時代(300750.SZ)去年境外銷售金額達1300億元，佔比超過32%。其在美國和墨西哥都有新建工廠，不知道影響有多大，估計歐洲不會跟隨，畢竟有核心技術，性價比最高。內資見風就是雨，在自己的市場都不敢定價。簡直是無語，今天直接跌了5.66%，贛鋒鋰業(01772)、天齊鋰業(09696)也被動下跌。
說起內資，公募基金算很重要的力量，也突發利空。今日午間，突然有消息稱“2019年以後，年薪300萬以上的基金經理要退繳獎金”。更有傳言稱，有些基金經理要賣房還錢。就此，十餘家頭部公募內部人士均表示上述傳言不實。不過，多家公募基金正在面臨全面的審計檢查。一般審計檢查階段，那些不規範的操作、類似老鼠倉的、風格漂移的，亂七八糟的問題都容易被查出，就會導致先行拋售及時處理。這也是近期A股市場垃圾股、微盤股大跌的其中一個原因。包括茅臺(600519.SH)的下跌估計和重倉該股的基金有關。
券商也攤上事情了，今天早盤，天風證券(601162.SH)突然跌停。分析人士認爲，可能主要與市場對天風證券負債問題的擔心有關。近日，天風證券發佈公告稱，將再爲其境外子公司加碼融資擔保。針對今天的跌停，有機構表示，與公司確認，公司總體基本面未見變化，也未產生重大業務風險。總之，各種爆雷事件在產生連鎖反應，其源頭多數來自於房地產。
因此，只有源頭上穩住地產，整個鏈條才得以安穩運行。金融監管總局和住房城鄉建設部獲悉，兩部門已聯合印發《關於進一步發揮城市房地產融資協調機制作用滿足房地產項目合理融資需求的通知》，《通知》要求，“白名單”項目實施推送反饋管理，積極滿足“白名單”項目合理融資需求，對符合要求的項目“應貸盡貸”。據悉，兩部門已聯合成立工作專班，各省、城市也將成立相應工作專班，下一步將持續推動城市協調機制落地見效，全力支持房地產在建項目融資和建設交付，有力保障購房人合法權益，推進房地產高質量發展。另有小作文傳週末有房地產政策。地方國企開會，開始下去收存量房當保障性用房，分配指標了。地產這塊越秀地產(00123)、華南城(01668)漲超2個點。
針對當前市場的亂象，證監會：今年已有33家公司觸及退市標準，預計短期內退市公司不會明顯增加。這算是安撫一下市場。今天微盤股反彈了一下，但相對於巨大跌幅，這點反彈已經無濟於事。
結果就是接下來資金只能聚焦那些業績好的價值投資品種，一個最簡單的辦法就是尋找那些抗跌的品種進行抱團。
港股市場亦是如此，今年以來，市場最強的板塊就是電力這個大方向，邏輯已經反覆說過了，再加上政策的不斷助力，如國家發展改革委、國家能源局等六部門聯合印發《關於開展風電和光伏發電資源普查試點工作的通知》，決定在部分地區率先開展風電和光伏發電資源普查試點工作。在6月5日開幕的2024上海國際碳中和博覽會上，全國首個居民虛擬電廠2.0平臺亮相黃浦區展臺。居民可通過APP簽到、節能用電行爲、參與需求響應試驗等可獲得低碳積分，累積低碳積分可通過手機APP兌換餐飲券、智能設備等獎品。新能源發電再度發酵，中廣核新能源(01811)大漲超11個點，大唐新能源(01798)、信義能源(03868)均在7個點，其它龍源電力(00916)、大唐發電(00991)、華能國際(00902)、華電(01071)等均走出了加速上升態勢。
除了電力，公用事業的水務類也是抱團的方向，主打就是漲價預期，如龍頭北控水務(00371)、粵海投資(00270)都在4個點以上。消費電子抱團就是瑞聲科技(02018)，最新催化是AI芯片VC散熱業務快速增長，23年公司VC均熱板，持續放量，散熱產品收入同比增長超過100%，未來加大創新推出3D或多層VC產品。至於航運類，就不用說了，中遠海控(01919)天天漲，目前看不到調整跡象。
有報道稱，港交所計劃9月起落實惡劣天氣下維持正常交易的安排，與其他先進經濟體看齊，有望在未來幾星期公佈實施有關安排的框架。與國際接軌是好事。
【板塊聚焦】
6月7日訊，國家發展改革委等部門印發《鋼鐵行業節能降碳專項行動計劃》、《煉油行業節能降碳專項行動計劃》、《合成氨行業節能降碳專項行動計劃》、《水泥行業節能降碳專項行動計劃》。其中鋼鐵：2024年繼續實施粗鋼產量調控。到2025年底，鋼鐵行業能效標杆水平以上產能佔比達到30%，能效基準水平以下產能完成技術改造或淘汰退出。水泥：目標到2025年底，水泥熟料產能控制在18億噸左右，能效標杆水平以上產能佔比達到30%，能效基準水平以下產能完成技術改造或淘汰退出，水泥熟料單位產品綜合能耗比2020 年降低3.7%。
對鋼鐵、水泥能耗能企業實施降碳計劃，一方面是實現對巴黎氣候協議的承諾，另一方面是中國轉型升級的必由之路，這對於大的鋼鐵、水泥類個股屬於利好。因爲會淘汰一批落後產能，提升市佔率。
相對來說，水泥的彈性要更好，鋼鐵方向需求相對偏弱。水泥類：華潤建材(01313)、中國建材(03323)、西部水泥(02233)。鋼鐵類：鞍鋼股份(00347)。
【個股掘金】
濰柴動力(02338)：首季業績同比大幅增長 出口業務將延續良好態勢
根據第一商用車網，首4個月重卡行業總銷量按年增加11%至36萬輛。2024年第一季度，公司實現營業收入563.8億元，同比增長5.51%；歸屬於上市公司股東的淨利潤26億元，同比增長40.07%。公司將於2024年6月28日派發2023年的末期股息每10股2.93元。
點評：重卡行業處上行週期，濰柴動力搶抓重卡行業需求復甦及出口市場需求旺盛等機遇，推動2024年一季度業績實現同比大幅增長。公司主要業務的增長空間仍然巨大。動力總成、整車及關鍵零部件業務佔總收入的43.85%，營業額938.3億元，此塊重卡業務2023年增長47%；雖然此塊業務站收入不足一半，但此塊業務貢獻的利潤卻佔據總利潤的70%。智能物流業務佔總收入的40.87%，營業額874.5億元。期內，公司柴油引擎銷量同比增長13%及重卡銷量升3%、大缸徑引擎(large-bore engines)銷售持續增長、及收入組合改善推動毛利率同比大升3.2個百分點。公司幾大業務：大缸徑發動機、液壓業務、新能源發動機均有不錯發展，在國內大馬力發動機市場佔有率達到32.7%，同比提高19.8個百分點，高端大缸徑發動機收入同比增長76.7%，盈利能力大幅增強。全球高端發動機產品市場每年需求約爲七八萬臺，長期被康明斯、MTU、卡特彼勒等國際巨頭壟斷，濰柴動力的國產替代還有很大的空間。公司表示，預計2024年出口業務仍將延續良好態勢，主要是海外市場需求的不斷增長。
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