人民幣衍生品：境內美元六個月期平價期權隱含波動率升至逾17個月高位

路透北京9月11日 - 隨著人民幣兌美元波動增大，中國境內美元平價期權隱含波動率近幾個月來持續走升，周一六個月期期權波動率 CNY6MO=CNC 已攀升至逾17個月高位，交易量也明顯增加。隨著上周五晚央行發文取消了期權10%的風險準備金，未來料期權的交易將更加活躍。

交易員並指出，企業客戶當前做期權的並不多，但是機構自營在外匯期權的參與度已經大大提升。如果未來人民幣兌美元匯率方向不明確且持續大幅波動，期權波動率有望繼續走升。

“上周五央行通知取消遠期售匯20%的風險準備金，期權波動率10%的風險準備金也一並取消了。”一中資行交易員稱。

他並稱，目前的期權波動率已經反映了即期波動的情況，近幾個月一直走高，交易也日漸活躍。

“期權的成交量已經翻倍了。”另一中資行交易員稱，“我現在都不怎麼做即期，波動太大；而期權還是有很多機會。”

北京時間16:14，境內美元/人民幣一年期平價期權隱含波動率 CNY1YO=CNC 雙邊報價為5.000/5.700，處於九月高位；六個月期的平價期權隱含波動率 CNY6MO=CNC 雙邊報價為4.750/5.550，為逾17個月高位。

中國央行周一確認，調整了外匯風險準備金政策和對境外金融機構境內存放執行正常準備金率的政策，將外匯風險準備金徵收比例降為零，並取消對境外金融機構境內存放準備金的穿透式管理。這證實了路透此前援引消息人士的報導。

中國銀行間市場周一資金面較上周略有收斂，但整體仍屬平穩。進入9月中旬跨季末需求逐漸升溫，資金也難再維持月初的寬裕局面，料流動性將逐漸步入緊平衡局面。

人民幣兌美元 CNY=CFXS 即期周一大幅回落逾500點，重新回到6.51元附近，中間價則11連升並升破6.50元；交易員表示，監管層打出組合拳，避免結匯預期繼續升溫，繼周五調降遠期購匯風險準備金率至零之後，今早疑似對人民幣中間價啟動過濾機制，短期人民幣料延續6.50元附近寬幅震盪，短期升值空間有限。 CNY/CN （完）

(發稿 孫琦子; 審校 喬艷紅)