FX168財經報社(北美)訊 “隨著貨幣政策的逐漸收緊，美聯儲已經從市場的‘朋友’變為‘敵人’。對此，投資者需警惕與標普500指數相關的‘恐懼指數’的飆升。”
這是美國銀行策略師近期對芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）近期波動的看法。VIX指數，是衡量標普500指數隱含股市波動的指標。
由Nitin Saksena和Riddhi Prasad領銜的美銀策略師在一份報告中寫道：“持續高企的通脹正使美聯儲從抑制波動、帶來收益的機構轉變為一個帶來波動、抑制收益的的機構。這種背景“使我們對股市的前景產生負面影響”。”
VIX指數在俄烏戰爭升級后曾一度飆升超35，雖然目前有所回落，但與歷史平均水平相比，該指數仍處于高位。
這是對激烈沖突、高通脹以及美聯儲數十年來，為控制價格壓力將采取的最激進的緊縮政策的經濟風險的背景擔憂的跡象。到目前為止，標準普爾500指數2022年下跌了近8%。
瑞銀集團股票衍生品研究主管Stuart Kaiser認為，要跟蹤另一個指標是CBOE20年以上國債ETF波動率指數（VXTLT）和VIX指數之間的差值。目前，VXTLT和VIX指數之間的差值為正，并且還在不斷上升。
Kaiser強調，VXTLT和VIX之間的差距為正且不斷擴大時，股票回報通常很差。換句話說，美國國債的明顯波動趨勢可能是股市的不祥之兆。