FX168財經報社(香港)訊 隨著俄羅斯承認烏東分離地區的獨立引發西方制裁后,新的不確定性暫時消退,市場轉向關注通脹及貨幣政策。利率市場目前定價美聯儲將迅速升息。
由于通脹預期飆升和一些官員的強硬態度,交易員正在重新押注美聯儲(Fed)將在3月份加息50個基點。這些預測增加了對未來經濟增長受損的擔憂。
目前掉期市場預期,美聯儲的基準利率下個月將上調約34個基點,而就在周一,預期僅上調28個基點。盡管如此,這仍遠低于本月48個基點的高點。
與此同時,基于歐洲美元期貨的定價表明,下一個加息周期可能很短,2023年之后路徑定價為降息。
市場預期美聯儲將大幅收緊并“過度”,道明證券駐紐約的利率策略全球主管Priya Misra表示,“這將放緩經濟增長,縮短加息周期,美聯儲可能不得不在2024年逆轉一兩次加息。”
今年以來,隨著美國通脹加速,對經濟過熱和美聯儲激進應對的擔憂有所加劇。一些投資者認為,烏克蘭危機加劇了這些壓力,因為石油供應緊張的前景推高了能源價格。衡量通脹預期的國債市場指標——美國兩年期盈虧平衡通脹率本月攀升至紀錄高位。
到目前為止,美聯儲官員在加息周期之初并沒有表現出大幅加息的意愿。不過,市場鷹派人士發現,美聯儲理事鮑曼(Michelle Bowman)本周的言論支持了他們的觀點。
鮑曼表示,如果通脹過高,美聯儲可能會加息50個基點。她的言論呼應了圣路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)的言論。
由于擔心美聯儲將迅速加息,從而抑制經濟增長,歐元兌美元曲線出現了倒掛。2024年12月合約的收益率目前比一年前低19個基點,這表明交易員認為美聯儲在2024年削減借貸成本的可能性超過70%。
收益率曲線也顯示出對長期增長放緩的擔憂。本周,兩年期和10年期國債的收益率差收窄至2020年4月以來的最低水平。
此外,市場對長期中性政策利率的定價目前約為2%,而美聯儲的預測中值為2.5%。
【廣告】微信掃碼,領體驗賬戶贏真金白銀!
手機用戶請截屏保存二維碼,用微信掃一掃調取圖片識別。