FX168財經報社(香港)訊 本周，全球矚目的美聯儲決議以鷹派基調結束，鮑威爾暗示將撤走大流行時期的經濟支持措施，美聯儲將在3月加息。在此背景下，策略師們正在尋找最佳的交易思路。
從看好亞洲股票和優質小盤股，到押注收益率曲線變平，在美聯儲主席鮑威爾為加息以對抗1982年以來最高通脹做好準備后，策略師們正在尋找最佳的交易思路。
一些人警告稱，全球股市，尤其是高價科技股，未來將出現進一步波動，而另一些人則呼吁美元走強和債券收益率上升。美股回吐漲幅，公債收益率(殖利率)飆升，因市場認為鮑威爾的言論過于強硬。
以下是一些有關美聯儲降息后全球市場走勢的評論：
利好價值股
“我們期待市場利率和股市會在美聯儲的消息后企穩，”Comerica財富管理公司的首席投資官John Lynch說。“超賣狀況在很多方面都存在，我們預計全球周期性復蘇和利率逐漸上升將支持價值股、優質(盈利)小型股以及能源、金融、工業和材料等周期性行業。”
Lynch說：“經通脹調整的(實際)利率在2022年可能仍將為負，使股票投資者能夠對創紀錄的利潤進行折現，增長速度略好于歷史平均水平。利潤增幅在8.0%-10.0%之間，應該會引導標普500指數在年底前向我們預計的5,000點的公允價值邁進。
在亞洲尋求庇護
“亞洲貨幣環境好轉可能整體支撐亞洲股市，盡管昂貴且虧損的成長型股票仍將脆弱，因其估值可能受到高利率沖擊，”GAM投資管理公司駐蘇黎世的投資組合經理Jian Shi Cortesi通過電子郵件發表評論說。“許多亞洲市場的通脹壓力較低，利率上調的幅度也不像美國那么大。”
收益率越高，曲線越平坦
“今天的美聯儲會議強化了我們對更高美國收益率、更平坦曲線和更強勢美元的看法。這份聲明，尤其是鮑威爾的發布會都相當鷹派：開放加息50個基點的大門，并可能在每次會議上都加息，”包括Mike Schumacher在內的富國銀行策略師在一份報告中寫道。“鑒于周三美聯儲的強硬政策令人意外，短期內曲線將進一步趨平，美元似乎將繼續走強。”
他說：“聯邦基金期貨價格定價3月份加息31個基點。忘記它吧。在我們看來，這收緊得太多，為時過早。相反，市場預期5月份將進一步收緊。”
看漲美元
“美國國債收益率的上升，讓外匯市場上除了美元之外，很難找到其他投資的正當理由，”Monex Europe外匯分析主管Simon Harvey說。“盡管在新聞發布會上剩下的時間里，對于量化緊縮的時機、速度和影響都相當模棱兩可，金融市場已經受到損害，因為有評論暗示，與今年會議前的四次加息相比，美聯儲將采取更陡峭的加息路徑，而此次會議本應是較為平穩的會議之一。”
股市“不那么悲觀”
“美聯儲今天的聲明基本上符合預期。利率即將上調，預計將在2022年3月上調。”Prestige Economics總裁Jason Schenker在一份報告中寫道。“對股市而言，這沒有一些人擔心的那么悲觀。”
“美聯儲即將加息，但美聯儲可能會謹慎行事，以避免股市和房價大幅下跌。不過，利率上升對美元是一種支撐，對債券市場是不利的。”
迎接動蕩
“股市尤其容易受到加息和過去兩年美聯儲資產購買計劃提供的有利條件消失的影響，”Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli在一份報告中寫道，“我們相信，美國經濟將擺脫衰退，股市的牛市今年將繼續，但我們擔心，我們本月已經看到的波動將在未來幾個月加劇，并將在近期保持謹慎。”
押注加息7次
“1月份的FOMC會議強化了我們的觀點，即美聯儲可能需要加息幅度超過市場目前的定價。”美國銀行全球研究全球經濟主管Ethan Harris說。“這應該會推動整個美國利率曲線走高，呈現看空趨平的傾向。”
“我們仍然認為，市場可能會預計今年會有六到七次加息，并鼓勵客戶這樣做。我們還預計，市場將繼續挑戰美聯儲在3月加息50個基點。如果市場預期美聯儲將在3月份加息50個基點，我們預計美聯儲也將這么做，因為他們目前在制定政策方面采取了‘低調’和‘靈活’的方式。”
買入新興市場
“新興市場仍然可以表現出色，尤其是在大宗商品繁榮的背景下，”Elliott Wave International亞太地區首席分析師Mark Galasiewski說，“我個人認為2%的利率并不高，繁榮將持續很長一段時間，新興市場將在這段時期保持增長。我喜歡AFK ETF，我喜歡東南亞和拉美，我喜歡泰國和印尼的出口商。”
“美國國債可能出現的進一步拋售，很可能與新興市場息差收緊同時出現，”法國巴黎銀行資產管理公司駐倫敦的新興市場固定收益部門主管Jean-Charles Sambor說。世界正逐漸變得更好，新興市場高收益率息差非常便宜。我們繼續持相反觀點，認為2022年將是亞洲高收益率債券息差正常化的一年。”
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