FX168財經報社(香港)訊 1月10日至14日當周金融市場綜述：美聯儲最早將于3月開始加息、今年將加息3次以上的預期推動股市走跌，但美元卻未絲毫從中受益，本周一度跌至兩個月低點，這反過來又導致黃金的上漲。原油表現亮眼，已經是連續第4周上漲。
外匯市場：
周一10年期美國國債收益率升至1.803%，創下自2020年1月以來的最高水平，美元指數位于96.00關口的一周高點。周三在火熱但符合預期的12月CPI報告發布后，美元指數出現了顯著下滑，并跌破95.50的支撐位。
美國通脹存在見頂跡象，加之美聯儲主席鮑威爾本周沒有明確暗示美聯儲急于加快收緊貨幣政策的計劃，這給美元帶來了一些下行壓力。ThinkMarkets市場分析師Fawad Razaqzada在一份最新市場報告中表示：“市場似乎已經為更熱的通脹做好了準備，但顯然這點沒有成真。所以市場反應更像是松了一口氣。”道明證券高級外匯策略師Mazen Issa表示：“周三公布的通脹數據，加上鮑威爾在提名聽證會上的證詞，基本與市場此前的預估一致。沒有什么實質性的新東西。”
CPI后美元的跌勢延續至周四和周五，美元一度刷新兩個月低點至94.60附近，但在零售數據疲軟、密歇根大學消費者信心指數不及預期后，“拋售潮”又意外地暫時停止，美指收復95。本周美元指數收于95.19，上漲0.33%，日內最高觸及95.27，不過，本周美指仍下跌0.58%。
商品市場：
美國國債收益率本周初創下大流行以來的新高，這使黃金難以找到需求。但接下來隨著收益率回落、美元大幅下跌，現貨黃金獲得動力，并多次逼近1830美元。金價本周上漲了約1.30%，從1800美元下方回升至1817美元的周五收盤水平，但在今年的1830美元高點之前，漲勢已經失去動力。
一些交易員對黃金難以從本周的美元疲軟中獲益更多感到失望，隨著美元下滑，黃金卻不愿突破新的高點，其根源在于幾個因素，首先，美元走勢并不反映美元看跌的基本面發展，而是似乎是由倉位調整驅動的。且盡管美元回落，但債券收益率保持在近期高點附近，這可能是黃金不愿突破1830美元的第二個主要原因。
黃金交易員下周將在外匯和債券市場尋找方向，如果美元繼續走低，而美國長期債券收益率回落至2021年的區間，那么黃金多頭將尋求突破1830美元區域的近期高點，這樣的突破可能會打開通往2021年第四季度高點1870-80美元區域的大門。
相反，如果近期美聯儲的鷹派態度轉化為美元的逢低買盤，加上長期債券收益率攀升，黃金的命運可能會更糟。在這種情況下，貴金屬可能會迅速回落至1800美元以下，并測試近期低點1780美元。
原油方面，在供應受限以及美國上周原油庫存降至2018年10月以來的最低水平下，油價本周延續漲勢，連續第四周收高，價格已升至11月下旬以來的最高水平，并回到Omicron爆發之前的水平。WTI原油本周漲幅6.3%，布倫特原油本周漲幅5.4%。
然而，中國計劃在春節假期前后釋放其戰略石油儲備（SPR），且最新的海關數據顯示，中國在2021年的原油進口量20年來首次出現下降，這些可能會打壓原油市場的情緒。
此外，中國已要求人們不要在農歷新年假期期間旅行，以遏制Omicron變種傳播，投資者認為，中國的限制措施可能會削弱對燃料的需求，這可能會導致油價下跌。
美國股市:
對投資者來說，2022年的開始并不順利。今年第一周，隨著美聯儲暗示將采取更積極的措施應對通脹，科技股大幅下跌。本周美股一度強勢上揚，因為鮑威爾周二在參議院的聽證會講話未能滿足鷹派的預期，這緩解了市場壓力，使股市反彈。
然而，后半周美股走勢逆轉，本周三大主要股指均出現下跌，道指本周累跌0.9%，納指本周累跌0.3%，標普500指數本周累跌0.3%，今年以來連續第二周下滑。
紐約梅隆銀行財富管理公司資本市場顧問Alicia Levine指出:“有一種觀點認為，美聯儲更加鷹派的定價是一個過程，而不是一周。盡管上周已消化了很多，但這將是一個過程，我認為本季度科技股和成長型股可能會出現更多波動。”
當周要聞盤點：
美國通脹增速創40年新高
周三發布的通脹數據顯示，12月美國的消費者價格指數(CPI)上漲了7%，續創1982年6月以來的新高，但符合市場預期。剔除食品和能源價格的核心CPI同比上漲5.5%，是自1991年2月以來的最大年度增長。
許多經濟學家認為，鑒于早期跡象表明導致成本上升的供應鏈中斷正在緩解，美國的消費者價格通脹應該會在12月達到峰值，或者將在2022年第一季度末達到峰值，但對企業造成高度破壞的Omicron變體威脅到了這一論點，富國銀行經濟學家Sam Bullard說，Omicron可能會通過造成更多的工人缺勤和減緩發貨來加劇價格上漲。
周四的另一份通脹報告顯示，12月份美國的生產者價格指數(PPI)同比增長9.7%，創下歷史新高（PPI報告于2011年開始發布），但略低于經濟學家預測的9.8%。12月PPI環比增長0.2%，低于預期的0.4%。
分析師表示，生產者通脹數據是一個喜憂參半的局面，值得關注的可能是月度PPI增速的放緩，但從油價和金屬本周的漲勢來看，這種情況是否會持續下去不得而知。
美聯儲焦點完全轉向通脹
雖然CPI、PPI都不是美聯儲的首選通脹指標，但決策者在開始撤回史上最寬松的政策措施前，正在關注各項數據。許多美聯儲官員都表示，為抑制居高不下的通脹，支持最早在3月份加息，他們是費城聯儲主席哈克(Patrick Harker)、堪薩斯聯儲主席喬治(Esther George)、圣路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)和克利夫蘭聯儲主席梅斯特(Loretta Mester)。另外，布拉德與哈克都表示，2022年可能會有四次加息。
美聯儲幾乎已全面轉向鷹派，就連去年不斷提出“暫時性通脹說”的鮑威爾和新任副主席萊爾·布雷納德（Lael Brainard）也不例外，鮑威爾周二稱美聯儲“將使用我們的工具來支持經濟和強勁的勞動力市場，并防止更高通脹變得根深蒂固”；布雷納德周四也對國會表示，降低通脹是美聯儲“最重要的任務”。
下周市場展望：
美國下周將不會公布任何頂級經濟數據，美聯儲的靜默期將于1月15日(周六)開始，一直到1月26日至27日的政策會議之前，聯邦公開市場委員會(FOMC)的政策制定者將無法對政策發表任何評論，因此，市場參與者將密切關注美國國債收益率的走勢。
如果10年期美國國債收益率跌破1.7%并維持在這一水平，美元可能會面臨新的拋售壓力，金價可能會繼續走高。另一方面，如果其再次嘗試觸及1.8%的阻力位，可能會打壓黃金。
下周一，中國將發布第四季度國內生產總值(GDP)數據，如果這份報告指出全球第二大經濟體的經濟活動放緩，市場可能會轉向避險情緒。
下周二將公布的英國12月就業報告，以及下周四將公布的歐洲央行政策會議報告，可能加劇市場波動，但這些事件不太可能對美元估值產生持久影響。
下周重要經濟數據時間表：
周一
中國第四季度、2021年GDP
中國12月規模以上工業增加值
財經事件: 2022年世界經濟論壇(至1月21日)、歐元區財長會議
假日預告: 美國休市
周二
日本無擔保隔夜拆借利率
英國至11月三個月ILO失業率、12月失業率
德國1月ZEW經濟景氣指數
美國1月NAHB房價指數
財經事件: 歐佩克公布月度原油市場報告、日本央行公布利率決議和前景展望報告
周三
英國12月生產者、消費者物價指數
加拿大12月消費者物價指數
美國12月新屋開工(年化月率)
財經事件: IEA公布月度原油市場報告
周四
美國上周API原油庫存變化
澳大利亞12月季調后失業率
德國12月生產者物價指數
歐元區12月消費者物價指數
美國上周季調后初請失業金人數
美國12月NAR季調后成屋銷售(年化月率)
財經事件: 歐洲央行公布12月會議紀要
周五
日本12月消費者物價指數
英國12月季調后零售銷售
加拿大11月零售銷售
美國當周石油鉆井總數
財經事件: 英國央行貨幣政策委員曼恩就英國經濟和貨幣政策發表講話、美國商品期貨交易委員會公布周度持倉報告
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