FX168財經報社(香港)訊 素有“新債券大王”之稱的DoubleLine Capital創始人岡拉克(Jeffrey Gundlach)認為,隨著美聯儲(FED)準備加速結束量化寬松政策,然后轉向加息,金融市場將面臨“波濤洶涌”。
周二(12月7日)在旗下DoubleLine總回報債券基金(DoubleLine Total Return Bond Fund)的網絡直播中,這位億萬富翁基金經理建議密切關注高收益債券市場,這可能是未來風險資產“礦井里的金絲雀”,會發出早期預警信號。
岡拉克說,由于疫情期間債務水平飆升,借款成本的增加將給經濟增長帶來阻力,當短期利率超過1%時,可能會出現麻煩。美國兩年期國債收益率目前約為0.69%。
隨著收益率曲線趨平,債券市場已經反映出未來的困難跡象。岡拉克還表示,目前收益率曲線處于歷史低點,這是令人擔憂的雙重信號。
岡拉克表示,美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)之所以將美國經濟描述為強勁,但還不足以讓美聯儲在此時加息,是因為美國經濟的根本狀況實際上是疲弱的——這是由空前程度的刺激措施人為支撐的。
以下是岡拉克講話中的一些其他要點:
他高度關注通脹問題,說未來一兩個月美國消費者物價指數(CPI)的年增長率可能達到7%。他分析了許多通脹指標,并指出住房成本已大幅攀升。他還表示,2022年全年CPI通脹指標可能不會低于4%。
岡拉克表示,由于美聯儲表示可能加快縮減購債規模,市場可能面臨更多波動。
岡拉克重申,他12年來首次購買了歐洲股票。現在還持有部分頭寸,直到最近表現都還不錯。岡拉克沒有持有新興市場股票,但預計這類股票可能超過美股表現。他表示,“我們正在尋找重大機遇”,未來幾年新興市場可能就是其中之一。
他說,美元自1985年以來一直處于結構性下滑,并重申雙赤字問題(即經常項目赤字和聯邦預算赤字)將導致美元隨著時間的推移下跌,這對新興市場來說是個好兆頭。
岡拉克表示,考慮到大宗商品價格的上漲幅度,他不確定“現在是購買大宗商品的最佳時機”。為了保本,他建議投資短期債券基金。
他說,他個人上一次購買黃金是在2018年,他喜歡長期持有黃金。