Omicron突然出現，港股回落至23500點水平，無論以三年、五年或十年時期去計，都是環球股市表現最差之一。
港股存大量折讓股 然而，從重視現金流的投資者角度出發，港股中有大量估值大折讓，又有能力穩定派息的股票。這類公司大多數業務都集中於香港，外資及中資對其沒有興趣外，本地資金也愛投資物業或者美股，對本地股票沒有興奮。
這個現象愈來愈極端。確實，投資港資大折讓企業，很多時只有大股東私有化或者賣盤的結局。今年就有創興銀行被大股東越秀集團以0.9倍市帳率私有化，比起當日越秀收購的市帳率逾2倍，這口價已大幅回落，也反映市場對這類個股的興奮非常冷淡。
高價收購已成絕唱 創興銀行被私有化前，大部份時間都是以0.4至0.5倍市帳率作交易，即越秀私有化作價已算不錯。2008年港銀永隆以市帳率3.1倍，已經成為絕唱。
現時剩下來的本地上市傳統銀行只餘下東亞銀行(SEHK:23)、大新銀行(SEHK:2356)及大眾(SEHK:626)，三家的市帳率都只有0.3倍幾，預期股息有六厘幾。
小型港銀進可攻退可守 雖然多位基金股東曾經爭奪東亞的控股權，而炒高其股價，但現時估計雙方主要股東，已處於一個尷尬的局面，進取兩難。至於大新銀行，則因為控股股東家族生意的情意結，現時仍持有，而且套現逾百億後，再投資也是一件難事，因此現時市場低迷下沒有賣盤誘因。另外一家大眾銀行則持有大量香港物業舖位，基於部份自用多年，還沒有重估，估計折讓表帳面值更深。
這三家碩果僅存的本地銀行，於虛銀步步進駐之下，未來要變陣的機會愈來愈高。當然，東亞一早佈局內地，但也敗於內地。大新銀行及大眾專注小眾市場，業務仍然穩定，仍可以當是高息的彩票，而且如果大股東有日如越秀般出0.9倍市帳率私有化，現價計有倍多近兩倍的利潤，雖然成事機會不高，但進可攻，退可收息，算是困市之下的不錯選擇。
(持牌人士，撰文時沒有持有上述個股)
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