智通財經APP獲悉，摩根士丹利目前給與友邦保險(01299)目標價78港元以及“增持”評級。
大摩發表研究報告稱，受公共衛生事件影響，香港及東盟地區的封閉時間延長，大摩預計友邦保險上半年的新業務價值將同比下跌29%，第二季度表現或將會低於第一季度。在目前不確定的宏觀環境下，公司的收益率及股票收益處於下行態勢，稅後營運利潤（OPAT）的增長或將會放緩至3%。
大摩預計，當前環境下公司的股息政策將不會有任何的變化，並估計中期股息將與OPAT保持一致，增長率爲3%。然而目前國內市場業務的復甦將無法對衝其他地區業績的大幅下滑，而外匯影響則可能僅有1個百分點。公司上半年的首年標準保費（APE）將同比下跌22%，而利潤率將下降6個百分點至60%，主要由於目前在線銷售限制了高利潤率保障型產品的出貨能力，以及銷售的疲軟態勢也可能導致成本支出的增加，這一現象尤其可能發生在香港市場。
大摩指出，公司在香港市場可能遭受的損失最大，新業務價值估計同比下跌58%，因爲內地往來旅客業務在第二季度趨近於零。由於目前國內市場一直處於業務復甦階段，大摩預計公司第二季度的跌幅將會收窄。