智通財經APP獲悉，招商證券(香港)發布研究報告，首予理想汽車-W(02015)“買入”評級，預計2021-23年銷量達8.5/15/29萬輛，年複合增長率107.2%，並看好其組織高效、打造極致産品、供給創造需求的能力，未來電動化及智能化邊際突破將推動銷量和估值的大幅提升。予7x2022EP/S估值，目標價234港元，美股目標價60美元
招商證券(香港)主要觀點如下：
高速成長的新勢力，公司組織效率高
公司是高速成長的中國造車新勢力龍頭，目前占據增程式電動汽車絕大部分市場份額(上半年97%)，理想ONE是2020年新能源SUV銷量冠軍，新勢力中首款單車銷量突破10萬。公司突出的競爭優勢是組織高效、快速成長，而成長速度是決定新勢力在行業變革周期生存並制勝的關鍵。
公司創業團隊具備卓越管理能力、強大的互聯網思維和用戶思維、追求極致效率的風格、追求極致産品的創新導向。體現在：
1)管理高效：人員組織多樣化並充分授權，以科技公司方式管理，團隊的思維模式能夠獨立思考且快遞迭代;2)商業模式高效：少而精的産品哲學，主打單品爆款，加上直營模式，令銷售和庫存控制的效率高，用戶和企業雙贏;3)運營高效：單款車銷量/單店銷量/交付和生産速度/毛利率遠超對手，爲新勢力最高。
以極致産品逆襲市場，供給創造需求的典範
增程式路線曆來受市場質疑，但公司敢于與衆不同，理想ONE精准定位高端家用車市場，加上高度智能化的座艙設計，成爲新勢力最強單品。以極致産品成功激活增程式路線，成爲供給創造需求的典範。
公司的成功策略：1)解決中高收入群體大型家用車兩大痛點，即裏程焦慮與純電車體驗無法兼顧，以及傳統豪華車空間與智能化體驗不足;2)高端家用車的剛需屬性強，中長期的消費升級潛力大，未來受共享出行市場潛在影響小。
增程與純電雙輪驅動，智能化突破潛力大
2022年公司將推出全尺寸豪華智能SUV車型X01，硬件智能化再升級，增強高端家用車的領導地位。2023年基于Whale/Shark兩個高壓純電平台推出主打空間/性能純電動車，強産品力將覆蓋更廣闊市場，在售車型將達4-6款。2024年實現L4級別自動駕駛功能量産，電動/智能化後發優勢顯著，卓越的用戶體驗+NOA標配+長續航令公司在算法訓練/數據收集更具優勢。