週二，CFRA調整了對Lattice Semiconductor (NASDAQ:LSCC)的展望，將目標價從50.00美元下調至48.00美元，同時維持對該股的持有評級。該公司表示，這一估值基於33倍2026年預期每股盈利（EPS）的市盈率（P/E），高於Lattice同行但低於其歷史平均水平。
此次修正是在Lattice Semiconductor公布第三季度財報後做出的。財報顯示，EPS為0.24美元，符合市場預期，但較去年同期的0.53美元大幅下降。銷售額同比下降34%，環比小幅增長2.4%。公司對第四季度的指引預示進一步下滑，預計同比下降30%，環比下降11%。
預期的下滑主要歸因於工業和汽車板塊51%的降幅。CFRA預計，目前的庫存調整將持續到2025年年中，因為渠道正在因應疲軟的終端需求而降低庫存水平。此外，內部庫存仍然偏高，庫存周轉天數（DIOs）為242天，高於第二季度的236天和去年的165天。
展望未來，CFRA認為Lattice Semiconductor的Nexus和Avant產品線在2025年有增長潛力，預計該年增長3%-6%，長期可能實現15%-20%的複合年增長率（CAGR）。該公司還在關注新任CEO Ford Tamer（曾領導Inphi）將如何引導公司發展。此外，公司最近宣布裁員14%的舉措預計將提升2025年的營業利潤率。
在其他近期新聞中，Lattice Semiconductor報告了一系列引起市場關注的發展。公司最近發布的2024財年第三季度財報顯示，由於庫存正常化，收入為1.271億美元，同比下降34%。儘管出現下滑，公司仍保持了69%的穩定毛利率。
針對這些財務結果，Needham將Lattice Semiconductor的目標價調整為56美元，同時維持買入評級。同樣，Baird將公司目標價調整為44美元，但仍保持跑贏大盤評級。另一方面，Stifel保持買入評級和55美元的目標價，表明對公司長期增長潛力的信心。
鑑於這些變化，Lattice Semiconductor實施了14%的裁員和運營費用削減，旨在提高效率而不影響產品質量。公司還預計將出現U形復甦，預計2025年收入將實現低個位數增長。
InvestingPro洞察
根據InvestingPro數據，Lattice Semiconductor當前的財務狀況與CFRA的謹慎展望一致。公司的調整後市盈率為46.62，表明高盈利倍數，印證了CFRA的估值擔憂。這一點得到了InvestingPro提示的進一步支持，該提示指出LSCC"以高盈利倍數交易"。
文章中提到的收入下降在InvestingPro數據中得到了明顯反映，顯示截至2024財年第三季度的過去十二個月收入增長為-24.23%。這一趨勢預計將持續，另一個InvestingPro提示表明"分析師預計本年度銷售額下降"。
儘管面臨這些挑戰，Lattice Semiconductor仍保持強勁的財務狀況。一個InvestingPro提示指出，"流動資產超過短期債務"，這可能在文章提到的持續庫存調整期間提供一些穩定性。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Lattice Semiconductor提供了17個額外提示，深入洞察公司的財務健康和市場地位。
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