週二，高盛調整了對Antero Midstream Partners LP (NYSE:AM)的展望，將目標價從之前的15.00美元下調至14.50美元，同時維持對該股票的中性評級。這一變化是在該公司公布2024財年第三季度業績後作出的，業績表現較預期疲軟，主要原因是水務業務貢獻減少。
Antero Midstream報告稱，儘管季度業績略有下滑，但他們仍保持全年EBITDA指引穩定，預計在10.35億美元至10.75億美元之間。然而，他們也警告可能會出現來自其贊助商Antero Resources (NYSE:AR)的額外延遲。
該公司表示，如果2024年第四季度的單個增量鑽井平台延遲到2025年，可能會對其水務業務產生約1000萬美元的影響。
鑑於潛在的延遲和天然氣市場持續疲軟（預計將持續到2025年年中左右），高盛已將這些因素納入其修訂後的估計。該公司更新後的2024年Antero Midstream EBITDA預測現為10.43億美元，略低於10.48億美元的共識預期。
在資本分配方面，Antero Midstream本季度結束時的槓桿比率為3.1倍，仍高於增加股票回購計劃所需的3.0倍門檻。管理層提到，季度資本支出的減少應有助於他們在本季度達到這一目標。
然而，並未提供有關潛在回購活動的時間或範圍的具體細節，這導致高盛預計回購計劃將在2025年第一季度開始。
高盛已修訂其估計，對水務和集輸業務採取更為保守的看法，考慮到Antero Resources近期活動水平的降低。儘管對來年進行了調整，但該公司對未來幾年的預測基本保持不變。新的目標價反映了這些更新，以及高盛對Antero Midstream Partners LP持續保持的中性立場。
在其他近期新聞中，Antero Midstream報告了穩定的財務增長和減債承諾。在第三季度財報電話會議上，該公司披露EBITDA同比增長2%至2.56億美元，扣除股息後的自由現金流增長32%至4000萬美元。公司領導層還預計，在2024年第四季度，得益於有利的天氣條件，資本支出將會下降。
除了這些財務發展外，Antero Midstream確認Torreys Peak壓縮站項目進展順利，強勁的國際LPG價格正在有利於公司的財務狀況。儘管存在一些不確定因素，如待定的Veolia付款，但公司對實現其槓桿和增長目標仍持樂觀態度。
這些信息基於近期發展，並不構成對公司的全面看法。
InvestingPro 洞察
為補充高盛的分析，InvestingPro數據為Antero Midstream Partners LP (NYSE:AM)提供了額外的背景信息。該公司的市值為68.2億美元，市盈率為17.46，表明相對於盈利的估值適中。值得注意的是，AM擁有6.23%的強勁股息收益率，這與InvestingPro提示指出的公司連續8年保持股息支付相一致。
儘管高盛下調了目標價，但AM股票表現出韌性，過去一年總回報率為19.22%，今年至今回報率強勁，達22.93%。這一表現反映在另一個InvestingPro提示中，突出了該股票過去五年的強勁回報。
公司的財務狀況似乎穩健，截至2024年第三季度的過去十二個月，毛利率為81.49%，營業利潤率為55.54%。這些數字表明運營效率高，可能支持公司應對高盛報告中提到的挑戰。
對於希望深入了解Antero Midstream前景的投資者，InvestingPro提供了7個額外的提示，為公司的財務狀況和市場表現提供了更全面的視角。
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