週四，金融服務公司史蒂芬斯將馬丁·瑪麗埃塔材料公司(NYSE:MLM)的目標價從615美元上調至675美元，同時維持對該股票的增持評級。此次調整是在公司第三季度業績受到重大天氣干擾影響後做出的。
馬丁·瑪麗埃塔報告稱，骨料銷量同比下降3.9%，有機銷量可能出現兩位數下降。儘管面臨這些挑戰，骨料平均售價(ASP)同比增長7.7%，經混合調整後約為9%，但仍低於預期。
低於預期的ASP增長主要歸因於不利天氣條件，這些條件主要影響了ASP較高的市場，此外與去年相比，年中價格上漲次數也減少了。儘管如此，即使面對這些不利因素，骨料單位盈利能力仍同比提高了3%。針對近期發展，公司已調整了2024日曆年的指引。
展望未來，馬丁·瑪麗埃塔預計2023年第四季度將出現反彈，銷量預計將增長中個位數。2025年的初步指引顯示，公司的目標是骨料ASP增長中個位數到高個位數(MSD to HSD)，重點在高端，而銷量增長低個位數(LSD)。
雖然預計庫存挑戰將繼續影響2025年的骨料利潤率，但其他成本可能會更有利。這與預期的正面銷量增長和強勁定價相結合，預計將進一步提高盈利指標。
該公司重申了對馬丁·瑪麗埃塔材料的增持評級，並上調了目標價以反映這些前景。
在其他近期新聞中，馬丁·瑪麗埃塔在2024年第三季度的盈利表現中展現了韌性，克服了重大天氣干擾，實現了顯著的財務業績。
儘管熱帶風暴Debby和颶風Beryl和Helene導致項目延遲，但公司實現了每噸骨料8.16美元的季度記錄毛利，經營現金流增加32%，達到6.01億美元。然而，這些天氣干擾導致全年調整後EBITDA指引修正為20.7億美元。
建築材料業務收入下降6%至18億美元，主要由於資產剝離和出貨量下降。展望2025年，馬丁·瑪麗埃塔保持樂觀，預計骨料出貨量將實現低個位數增長，價格將增長中到高個位數。
公司還報告稱，在骨料資產上投入超過25億美元，並通過股息和股份購回向股東返還5.91億美元。
最近在南佛羅里達和加利福尼亞的收購預計將提高骨料儲備和利潤率，新的定價將從2025年1月1日開始生效。此外，馬丁·瑪麗埃塔有望支持北卡羅來納州颶風Helene後的重建工作，預計恢復成本為50-60億美元。
InvestingPro 洞察
馬丁·瑪麗埃塔材料公司的近期表現和未來展望與InvestingPro的幾個關鍵指標和洞察相一致。儘管文章中提到了天氣相關的挑戰，但公司的財務狀況仍然穩健。InvestingPro數據顯示，馬丁·瑪麗埃塔的市值為369.7億美元，反映了其在行業中的重要地位。
公司18.13的市盈率表明相對於其盈利而言估值合理，考慮到史蒂芬斯最近上調了目標價，這一點尤為值得注意。InvestingPro提示進一步支持了這一點，指出MLM相對於近期盈利增長而言，市盈率較低，可能意味著對投資者來說是一個具有吸引力的入場點。
另一個InvestingPro提示強調，馬丁·瑪麗埃塔已連續31年保持股息支付，展示了對股東回報的強烈承諾。考慮到文章中提到公司能夠在近期逆風中提高單位盈利能力，這一點尤其相關。
公司的韌性進一步體現在InvestingPro報告的48.75%的一年價格總回報率上。這一表現與分析師樂觀的展望和上調的目標價相一致。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為馬丁·瑪麗埃塔材料公司提供了10個額外的提示，提供了對公司財務狀況和市場動態更深入的理解。
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