週四，Jefferies對Option Care Health (NASDAQ: OPCH)股票做出重大調整，將其評級從買入下調至持有，並將目標價從之前的38.00美元大幅下調至26.00美元。該公司表示，這一變化主要是由於藥物Stelara定價的持續不確定性。預計這種不確定性將在短期內影響股票表現，使其保持在特定交易區間內。
Jefferies的分析師表示，對藥物定價動態感到擔憂，預計這將在未來幾個月內繼續影響公司。定價問題導致Stelara的利潤率大幅壓縮，促使該公司修改了對該藥物的毛利潤假設。因此，分析師將Stelara的毛利潤估計減半，這相當於將公司2025年預期EBITDA減少約5%。
下調展望還基於對公司基本增長的可見度降低。Jefferies分析師認為，由於清晰度降低，Option Care Health的估值可能在未來12個月內保持在約11倍企業價值對EBITDA（EV/EBITDA）的水平。
Jefferies的這次重新評估反映了對Option Care Health財務前景的更為謹慎的看法，特別是在其息稅折舊及攤銷前利潤方面。預計公司股票的表現將與先前預測不同，新的目標價較早前的估值有顯著下降。
在其他近期新聞中，BofA Securities也將Option Care Health從買入下調至中性，並將目標價從43美元下調至29美元。這一決定是在Option Care Health最近的財務業績及其對2025年的謹慎展望之後做出的，特別是關於Stelara（一種關鍵產品）可能面臨的毛利率壓力。儘管存在供應短缺，但公司2024年的EBITDA預測基本保持不變，然而對2025年展望的擔憂導致了一種不確定感。
最近的發展包括2024年第三季度的強勁表現，由於有機增長計劃，收入增長17%。公司還報告調整後EBITDA達到115.6百萬美元，預計2024年收入將在49億美元至49.5億美元之間。儘管面臨供應鏈中斷等挑戰，Option Care Health季度末仍有4.83億美元的強勁現金儲備。
Option Care Health正在積極探索資本部署策略，包括股份購回和潛在的併購。一家主要輸液供應商退出某些療法領域為公司帶來了增長機會。然而，預計靜脈注射袋短缺和通貨膨脹削減法案對藥品定價的變化等挑戰將影響2025年的財務業績。
InvestingPro洞察
Jefferies最近的降級與Option Care Health (NASDAQ: OPCH)的幾個InvestingPro指標和提示相一致。InvestingPro數據顯示，該股票最近一周下跌20.87%，過去一個月下跌24.76%。這一下行趨勢反映在一個InvestingPro提示中，表明該股票交易接近52週低點。
儘管面臨這些短期挑戰，Option Care Health仍保持穩固的財務基礎。截至2024年第二季度，公司過去十二個月的收入為45.9億美元，收入增長健康，達11.07%。此外，一個InvestingPro提示表明，公司在過去十二個月內一直保持盈利，分析師預測今年將繼續盈利。
目前40.3億美元的市值和25.64的市盈率表明，投資者仍在為增長預期定價，儘管在最近的降級之後更為保守。對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了6個額外的提示，可能為Option Care Health的未來前景提供有價值的洞察。
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