週三，花旗調整了鈴木印度有限公司(MSIL:IN)的目標價，將其從之前的16,300盧比下調至13,700盧比。儘管目標價有所下調，該公司仍維持對該股票的買入評級。
此次修正是在鈴木印度公布2025財年第二季度財務業績之後做出的，業績顯示毛利率下降幅度超出預期。這被歸因於該公司在此期間面臨的折讓增加和商品成本上升。然而，管理層對節日需求的展望明顯樂觀，報告顯示零售銷量同比增長14%。
花旗分析師就此情況評論道，折讓已達到峰值，預計到10月底庫存水平將正常化至僅一個月的供應量。因此，該公司已修訂了鈴木印度的EBITDA預估，以反映預期的較低毛利率。
目標價的變更還包括對目標EV/EBIT倍數的修改，由於盈利能力趨勢，該倍數已從之前的26倍下調至23倍。儘管第二季度表現如此，花旗仍繼續推薦鈴木印度作為汽車板塊的首選。
維持買入評級的理由在於該股票目前的估值。鈴木印度的股價按共識的16倍一年遠期EV/EBIT倍數計算，較其五年平均水平折讓約35%。
花旗認為，目前的股價反映了需求阻力，但並未充分考慮到未來六到十二個月內可能出現的折讓減少、零售銷售改善以及小型車需求復甦的可能性。
InvestingPro 洞察
儘管花旗降低了鈴木印度有限公司的目標價，但仍維持買入評級，InvestingPro的最新數據為公司的財務狀況提供了額外的背景。根據InvestingPro提示，鈴木印度的資產負債表上現金多於債務，這對於擔心公司在最近毛利率下降背景下財務穩定性的投資者來說可能是一個積極信號。
InvestingPro數據顯示，該股票最近經歷了顯著下跌，過去一週下跌4.29%，過去一個月下跌9.46%。這與花旗觀察到的股票相對於歷史估值折讓的情況一致。然而，一個InvestingPro提示指出，鈴木印度相對於近期盈利增長的P/E比率較低，這可能支持花旗的觀點，即當前股價可能未充分反映未來折讓和銷售的改善。
另一個InvestingPro提示強調，鈴木印度已連續21年支付股息，這可能對注重收入的投資者具有吸引力。在毛利率承壓和估值調整的這段時期，這種持續的股息歷史，加上公司在汽車行業的突出地位，可能為股東提供一些保證。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了關於鈴木印度的12個額外提示，為公司的財務健康和市場地位提供更深入的洞察。
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