週五,德意志銀行將Zalando SE (ZAL:GR) (OTC: ZLNDY)的目標價從36.00歐元上調至40.00歐元,同時維持買入評級。這一調整是基於Zalando宣布第三季度業績強勁,並上調了全年EBIT(息稅前利潤)指引。
作為一家在線時尚零售商,Zalando最近公布了第三季度的初步數據,導致其全年財務展望有所改善。該公司現預計全年EBIT將在4.40億歐元至4.80億歐元之間,中位數為4.60億歐元,較此前4.48億歐元的一致預期上調約2%。第三季度9300萬歐元的EBIT超出預期約5000萬歐元,促使德意志銀行將全年EBIT預測上調2500萬歐元至4.75億歐元。
該公司第三季度業績突出顯示了銷售增長(5%)與商品交易總額(GMV)增長(7.8%)之間的顯著差距。這一差異被歸因於在批發庫存短缺的情況下,通過Zalando的合作夥伴計劃滿足了更強勁的需求,這可能是毛利率回升的一個因素。
儘管2024財年EBIT預測上調了約6%,德意志銀行僅略微調整了2025財年的盈利預期,幅度為0.5%。這種對後續年度的保守修正考慮到了預期的更高營銷支出和新物流成本的吸收。
在其他近期新聞中,UBS將Zalando SE的目標價從26.00歐元上調至27.50歐元,同時維持對該股票的中性評級。這一變化是在Zalando股價在過去一個月內大幅上漲30%之後做出的。投資者似乎預期第三季度息稅前利潤(EBIT)將大幅超過一致預期,並可能上調Zalando 2024年全年EBIT指引4.50億歐元。
Zalando 9月份的強勁表現歸因於其應用程序參與度的提高、來自Textilwirtschaft的積極行業數據,以及H&M的強勁當前交易報告。然而,UBS正在等待10月份的數據,以全面評估增長軌跡,排除任何非季節性天氣影響。
投資者的討論預計將轉向Zalando 2025財年的增長前景。一致預期預測商品交易總額(GMV)將增長7%,收入將增長6%。儘管Zalando作為歐洲最大的時尚平台擁有頂級物流,但由於缺乏明確的中期企業對消費者(B2C)應用程序和網絡指標復甦,UBS仍持謹慎態度。
UBS表示,如果Zalando在即將公布的10月數據中未能提供有關B2C復甦的保證,從而導致第四季度和2025全年估計出現正面修正,該股可能會失去近期的部分漲幅。
InvestingPro 洞察
Zalando的近期表現和德意志銀行上調的目標價得到了InvestingPro實時數據的進一步支持。該公司的市值為83.9億美元,反映了其在在線時尚零售領域的重要地位。Zalando的市盈率為51.23,表明投資者願意為其股票支付溢價,可能是由於增長預期。
InvestingPro提示強調,Zalando的現金多於債務,這與公司投資增長計劃和應對市場不確定性的能力相符。此外,預計今年淨收入將增長,支持了德意志銀行的樂觀展望。
該公司近期的強勁表現體現在其令人印象深刻的股票回報上,過去一個月股價上漲39.44%,過去三個月上漲27.83%。這些數據印證了德意志銀行分析中表達的積極情緒。
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