週三，富國銀行重申對百事可樂(NASDAQ:PEP)股票的"持平"評級，目標價為170.00美元。該公司的分析強調了百事可樂到2025年可能面臨的挑戰和不確定性。
儘管百事可樂管理層預計到2025年類別增長不會超過1%，但他們計劃利用PBNA（百事可樂北美飲料）和國際部門的利潤率來抵消FLNA（北美Frito-Lay）的利潤阻力。這種方法表明，利潤增長，甚至可能是8%的每股收益增長，可能在可達範圍內。
然而，富國銀行表示擔心，如果公司的趨勢沒有改善，這種樂觀情緒可能會演變成對潛在負面影響的爭論，引發對強勁指引後可能出現表現不佳的質疑。
該公司還指出，百事可樂確認擴大了其Doritos和Tostitos產品線的價值重置，這可能預示著FLNA的利潤率壓力增加，從而將更多責任轉移到PBNA和國際部門以維持利潤。
分析還注意到，百事可樂的國際有機銷售增長已經放緩，標誌著自2021年第一季度以來的最低增幅，這可能預示著其他跨國公司在即將到來的財報季的趨勢。富國銀行提出了一種情況，如果FLNA的利潤（約佔總利潤的40%）繼續在2025年上半年下降，可能會挑戰百事可樂實現8%每股收益增長的能力。
富國銀行對百事可樂2024年的每股收益預估下調一美分至8.15美元，儘管有機銷售增長1.7%，這是由於第四季度企業開支預計減少30%，FLNA可能出現資產出售收益，以及第四季度稅率略有下降。展望2025年，該公司預計有機銷售增長3.2%，各部門增長不一，每股收益同比增長6.8%至8.71美元。
總的來說，富國銀行承認百事可樂股票在收入疲軟和能見度有限的情況下表現良好，將其歸因於低預期和先前已溝通的挑戰。
該公司的立場反映了謹慎態度，原因是FLNA的收入和利潤趨勢可能惡化，以及其他部門面臨的壓力可能不支持市盈率擴張。富國銀行維持"持平"評級和170美元的目標價，同時評估趨勢改善的潛力，特別是在FLNA方面。
在其他最近的新聞中，百事可樂在其2024年第三季度財報電話會議上概述了其在市場挑戰中的增長策略。儘管消費者行為發生變化和地緣政治擔憂，該公司對長期增長表示樂觀，特別是在Frito-Lay部門和國際市場。
百事可樂正在致力於改進核心產品，投資促銷策略，並採用數字化以提高效率。由於美國消費者復甦和國際地緣政治挑戰，該公司預計全年有機收入將實現低個位數增長。
該公司還在投資Lays等核心產品和多層次產品以推動銷量增長。儘管面臨利潤率壓力，百事可樂正專注於組合層面的利潤管理和刺激消費者需求。這些最近的發展突顯了百事可樂致力於以清晰的未來願景應對當前挑戰的承諾。
InvestingPro 洞察
百事可樂的財務指標和市場地位為富國銀行的分析提供了額外的背景。根據InvestingPro數據，百事可樂的市值為233.81億美元，市盈率為24.74，表明儘管文章中概述了挑戰，但投資者仍然有信心。該公司過去十二個月的收入達到令人印象深刻的92.05億美元，毛利率為54.64%，凸顯了其強大的市場存在和運營效率。
InvestingPro提示強調了百事可樂對股東價值的承諾，指出該公司已連續51年提高股息，並連續54年保持股息支付。這種持續增長股息的記錄與公司利用不同部門利潤率以維持盈利能力的策略相一致，正如富國銀行報告中提到的。
然而，值得注意的是，8位分析師已下調了對即將到來的期間的盈利預期，這印證了富國銀行對潛在挑戰的謹慎立場。相對於近期盈利增長，該公司的高市盈率也表明投資者應該仔細考慮股票估值，特別是考慮到預計的類別增長放緩和FLNA部門可能面臨的利潤率壓力。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了關於百事可樂的12個額外提示，深入探討了公司的財務健康狀況和市場地位。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。