儘管Humana最近發布的消息可能會影響其業務,摩根大通仍維持對Evolent Health (NYSE: EVH)的增持評級和45.00美元的目標價。
Humana是Evolent的重要客戶,佔其2024年第二季度收入的21.8%。Humana宣布預計2025年其Medicare Advantage (MA)計劃中4星級以上評級的會員數量將會減少。這一變化可能導致Humana在來年面臨潛在的會員註冊和付款挑戰,與2024年的94%相比將有所下降。
Evolent Health的管理層表示,公司在MA合約中管理專科護理的費用不太可能受到影響,因為這些費用是固定的,並且每年都會增加,與Humana的計劃保費或獎金無關。然而,如果Humana在2025年和2026年的會員數量減少,Evolent的會員數量可能會在短期內受到影響,儘管部分風險已經被預料到。
從中期到長期來看,Evolent Health的前景可能會從Humana的利潤壓力中受益,因為後者可能會尋求保證的節省來彌補。這種情況可能會成為Evolent從2025年到2026年的潛在利好因素。
在其他最近的新聞中,Humana的4星級以上計劃的會員數量大幅下降,從2024年的94%降至2025年的約25%。這一下降歸因於Humana最大合約H5216的評級從4.5星降至3.5星。
儘管出現這一變化,Morgan Stanley仍維持對Humana的中性評級,該公司指出這一變化是意料之外的,可能會影響公司的近期前景。作為回應,
Leerink Partners將Humana的股票評級從優於大市下調至與大市持平,理由是對公司未來表現的擔憂。
摩根大通維持中性評級,認可Humana向Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS)提出上訴並實施成本節省措施的努力。
儘管做出了這些努力,根據4星級以上計劃的新會員比例,2026年未緩解的每股盈利(EPS)影響估計約為90%。Humana正在積極探索選項,以緩解2025年星級評級對2026年預期收入的負面影響。
InvestingPro 洞察
為了對Humana的情況及其對Evolent Health的潛在影響提供額外背景,讓我們來看看InvestingPro提供的Humana (NYSE: HUM)的一些關鍵指標。
Humana的市值為300億美元,反映了其在醫療保健板塊的重要地位。公司的市盈率為17.4,表明與行業同行相比估值合理。值得注意的是,Humana展現了強勁的收入增長,截至2024年第二季度的過去十二個月收入增長13.48%,達到1,120.4億美元。
InvestingPro提示顯示,Humana一直在積極回購股票,並連續7年提高股息,表明公司致力於股東回報。這可能有助於緩解一些投資者對文章中提到的Medicare Advantage星級評級挑戰的擔憂。
然而,值得注意的是,Humana的股票最近遭受了重大打擊,過去一個月下跌20.95%,今年至今下跌38.48%。這與文章中討論的Humana在來年可能面臨的會員註冊和付款挑戰相符。
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