總部位於比利時的汽車服務公司 D'Ieteren Group (EBR: DIE) 的股票評級被全球投資銀行公司 Jefferies 調整。
該公司將 D'Ieteren Group 的股票評級從"買入"下調至"持有",並將目標價從之前的 €250.00 調整至 €225.00。
這次調整是對該公司涉及其家族股東和子公司 Belron 的財務重組的回應。
此次重組包括 D'Ieteren Group 派發高達 €40 億的股息,以資助家族股東重組。
這一行動將導致控股層面增加 €18 億的債務。此外,D'Ieteren 旗下的汽車玻璃維修和更換集團 Belron 將進行資本重組,並將派發 €43 億的股息。
預計此舉將使 Belron 的債務增加 €38 億,總債務達到 €89 億,約為其 EBITDA 的 5.5 倍。這一資本重組決定是在 2024 年上半年表現較弱的背景下做出的。
Jefferies 的降級反映了對 D'Ieteren Group 及其子公司因這些交易而承擔的債務水平增加的擔憂。新的目標價 €225.00 是基於分部估值法得出的,與交易價格一致。
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