智通財經APP獲悉,大和發佈報告稱,將蒙牛乳業(02319)目標價由32.6港元下調2.45%至31.8港元,維持“買入”評級。
該行表示,蒙牛去年去除一次性的減值費用和收益,純利淨增長27%至38億元人民幣,遜於預期4%,由於收入略有下降和更多廣告支出。
該行稱,管理層認爲今年受上半年收入下降,但由於2月許多零售渠道關閉後,庫存有所上升,行業將舉辦促銷活動和重新開放以清理庫存,加上年初至今的在線和O2O平臺銷售激增,該行預計6月份收入增長開始正常化。該行表示,將蒙牛今、明兩年的收入預測削減了3%-5%。