FX168財經報社(北美)訊 對沖“黑天鵝事件”的知名基金經理斯皮茨納格爾(Mark Spitznagel)說，即使在科技股出現回調、美國政府債券收益率飆升之后，投資者仍不了解他們在股票和債券市場所承擔的風險。
邁阿密Universa Investments的創始人兼首席投資官斯皮茨納格爾周二(2月8日)表示:“人們對市場的危險程度以及流動性在金融體系中的嵌入程度缺乏深刻認識。”
“沒有辦法回頭了，我們已經在兔子洞里陷得太深了，”他繼續說。“如果你抑制了足夠多的野火，在某個時候，你就不能讓任何大火燃燒了，因為它們會徹底摧毀整個生態系統，這就是我們今天的情況。”
斯皮茨納格爾表示，他大體上同意市場歷史學家、GMO聯合創始人Grantham的看法。Grantham最近預言稱市場存在“超級泡沫”，并預測財富將遭受災難性損失。然而，Universa的老板警告說，試圖逃避未來的崩跌可能弊大于利。
與格蘭瑟姆等人一樣，斯皮茨納格爾表示，由于多年來利率處于極低水平和量化寬松政策，資產價格已經大幅上漲。他的不同之處在于他應對即將到來的崩盤的方法。
他說:“預言家通常是非常糟糕的投資者。”他指的是希臘神話中的特洛伊女祭司，她被詛咒分享真實的預言，但永遠不會被相信。
斯皮茨納格爾說，他不相信試圖把握市場時機的做法。相反，Universa告訴客戶，不要把對沖視為一種利潤來源，而應將其視為一種巨災保險，他們應該在任何時候都擁有。他說，這些投資者知道一旦市場崩盤，他們會受到保護，因此理論上可以承擔風險，而不需要傳統的分散投資方式，如美國公債、黃金或對沖基金。
“我不認為我們可以在戰術上進行交易，我們可以把握好時機，”他說。
格蘭瑟姆稱這個市場是一個“超級泡沫”，并表示，自去年11月以來，市場已經開始崩潰。他建議撤出美國股市，持有大宗商品和黃金，并持有一些現金。
盡管他們可能感覺很瘋狂，但今年前幾周的股市波動還沒有劇烈到觸發對沖的程度，而正是這些對沖在疫情爆發之初讓Universa的客戶大賺了一筆。
斯皮茨納格爾說:“市場的波動比上個月大得多。”“這類行動，并不是真正重要的事情，也不是有影響的事情。”
早在2020年3月，當股市暴跌、波動性飆升時，Universa就能夠從其期權交易中獲得巨額利潤。該公司告訴客戶，他們當月的回報率為3612%，2020年第一季度的回報率為4144%。
加州公共雇員退休系統(California Public Employees Retirement System)曾是這些客戶之一，但它取消了其中一個對沖基金，因此錯過了10億美元的賠付。
當時，Universa保護了約60億美元的客戶資產。自那以來，這一數字已經增長到150億美元以上。