FX168財經報社(北美)訊 周一(11月15日)，摩根士丹利策略師表示，明年最好避開美國股市和債市，因高估值和緊縮的貨幣政策無法支撐良好的投資理由。
摩根士丹利策略師在其2022年展望報告中表示:“我們認為，2022年確實是一個‘中后期’周期挑戰:更好的增長，以應對高估值、收緊政策、投資者活動混亂，以及通脹高于大多數投資者習慣的水平。”“我們認為有很多挑戰，包括標普500指數下行，以及美國10年期國債收益率遠高于遠期收益率。”
這些策略師補充稱，投資者最好將目光投向歐洲和日本，以獲得更多利潤，因為那里的央行更有耐心和更寬松。
“表面之下，我們認為有許多理由表明，我們認為有許多理由表明，隨著盈利增長的減緩，債券收益率上升，企業繼續面對供應鏈中斷和高企的輸入成本，全球股市在過去18個月中的平靜進展將變得更加波動不安，”摩根士丹利美國股票策略主管Mike Wilson在報告中稱。
根據該行的展望，標普500指數明年料將收于4400點，比目前水平低約6%。與此同時，隨著經濟增長前景好轉和實際利率上升，10年期美國國債收益率將在2022年底攀升至2.10%。在撰寫本文時，10年期國債收益率為1.55%。
（來源：彭博）
摩根士丹利還預計，美國2022年的經濟增長將有所改善，通脹預期將更為溫和。該行預計，通脹將在第四季度見頂，然后隨著供應鏈瓶頸緩解和基數效應消退，通脹將在明年放緩。
“我們認為，在消費支出和資本投資強勁的推動下，這種‘更熱、更快’的復蘇將繼續下去。我們對2022年美國、歐洲和中國的增長預期高于市場共識……良好的增長和溫和的通脹似乎是另一個版本的‘金發姑娘’(Goldilocks)，對一些資產來說，我們認為形勢看上去確實不錯，”策略師表示。“當‘(央行)的輔助輪掉下來的時候’，基本面因素更重要。”
美聯儲已經宣布，將在11月開始逐步縮減每月150億美元的資產購買規模，稱其取得了實質性的進一步進展。
摩根士丹利的策略師預計美聯儲在2023年之前不會加息。他們還說，這樣的推遲可能會引發2022年美元的下跌。
相比之下，芝加哥商品交易所聯邦觀察工具(CME FedWatch Tool)顯示，市場定價顯示，美聯儲最早在6月份實現第一次加息的可能性為49%，而此時縮表過程最有可能結束。
在發達市場之外，該行敦促投資者保持耐心，建議投資者等到美元走軟后再考慮新興市場的股票和債券。在貨幣方面，他們看好加元和挪威克朗，并預計人民幣基本穩定。
該行繼續看好大宗商品市場中的石油，而非黃金，并指出明年貴金屬可能面臨挑戰。
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