週三，花旗銀行啟動了對再生元製藥（Regeneron Pharmaceuticals）（NASDAQ:REGN）的覆蓋，給予中性評級，並設定目標價為895.00美元。這一行動是在再生元股價表現不佳的一段時期之後進行的。自8月底以來，再生元股價下跌了30%，相比之下，同期納斯達克生物技術指數僅下跌1%。
花旗分析師將該股票表現不佳歸因於市場擔憂潛在的市場份額侵蝕，這是由於生物仿製藥（如安進的Pavblu）的進入，以及在濕性年齡相關黃斑變性（wAMD）和糖尿病黃斑水腫（DME）市場中持續面臨來自品牌產品的競爭，尤其是羅氏的Vabysmo。這些因素可能加速再生元的Eylea市場份額損失，預計從2024年到2029年，Eylea的綜合侵蝕率為5%，而市場共識為4%。
儘管面臨短期挑戰，花旗對再生元的長期前景持更為積極的看法，特別是在炎症和免疫學（I&I）領域的藥物如Dupixent和Itipekimab，以及腫瘤學領域的Libtayo。預計這些產品將為顯著增長做出貢獻，Dupixent和Libtayo在2024-2029年期間的表現預計將超過市場共識估計。
再生元的研發管線包括多個潛在的腫瘤學、眼科和肥胖治療方案，這些可能會持續吸引投資者的興趣。該公司的長期前景看起來很有希望，預計5年收入複合年增長率（CAGR）為7%，非GAAP每股收益為10%，這與同行相比顯著不同。
花旗分析師總結認為，儘管長期增長潛力明顯，但目前圍繞Eylea市場地位的不確定性證明了謹慎立場是合理的，支持中性評級和895美元的目標價。
InvestingPro 洞察
最近的InvestingPro數據和提示為花旗對再生元製藥的分析提供了額外的背景。儘管文章中提到最近股票表現不佳，但InvestingPro數據顯示，再生元保持著強勁的財務狀況，市值為866.1億美元。該公司18.7的市盈率表明，相對於其盈利而言，估值合理，特別考慮到其作為生物技術行業重要參與者的地位。
InvestingPro提示強調，再生元的管理層一直在積極回購股票，這可能被視為對公司未來前景的信心投票。這與文章中提到的炎症、免疫學和腫瘤學領域的長期前景看好相一致。此外，提示指出再生元以適度的債務水平運營，支持公司在應對Eylea市場近期挑戰時的財務穩定性。
值得注意的是，儘管股票最近面臨壓力，但InvestingPro數據顯示過去五年的回報強勁，表明面對市場波動具有韌性。對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為再生元製藥提供了14個額外的提示，提供了對公司財務健康和市場地位更深入的了解。
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