智通財經APP獲悉,麥格理髮布研究報告,重申阿里健康(00241)“跑贏大市”評級,由於其收入增速加快及毛利率潛在改善,因此爲該行在線上健康護理板塊中的首選,目標價由24港元上調31.2%至31.5港元。
報告中稱,看到阿里健康(00241)的商品總值(GMV)優勢持續。雖然其每用戶平均收入(ARPU)與京東健康(06618)相比較低,但阿里健康的優勢在於能以較低的用戶收購成本,有效地滲透到其母公司的用戶羣。
該行估計,公司能受惠於其母公司的強勁支持及其生態系統的流量。基於阿里巴巴更大的用戶基礎及商戶羣,相信阿里健康的整體GMV能在市場持續領先。
該行觀察到,公司在2018財年至2021財年上半年,自營業務的表現已超越第三方業務,預期自營業務將會繼續跑贏,這是因爲自營業務的經濟效益較第三方爲佳,以及用戶對於自營出售的保健產品質量有更高的信任。