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黃金周評:太刺激!“驚魂一跳”后黃金上演大反攻 非農來襲下周行情更勁爆?

商品&期貨 2022年10月2日 14:45
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黃金周評:太刺激!“驚魂一跳”后黃金上演大反攻 非農來襲下周行情更勁爆?

24K99訊 本周初,在英國激進減稅政策的刺激下,市場避險情緒高漲,美元和美債收益率雙雙飆升,現貨黃金遭到無差別拋售,大跌逾20美元。不過,美元和美債收益率隨后沖高回落,現貨黃金因此展開反彈,周三大幅收漲超30美元,另外三個交易日則以微幅收漲結尾。

周五(9月30日),現貨黃金收報1660.79美元/盎司,當日微幅上漲0.38美元或0.02%,本周上漲17.73美元或1.08%。本月,現貨黃金下跌50.27美元或2.94%。

(現貨黃金日線圖,來源:FX168)

隨著金價自低位回升,市場看漲情緒有所回溫。盡管如此,有分析指出,金價近期走勢將主要取決于10月前兩周公布的就業和通脹數據。

“在我們看到就業和通脹數據之前,我認為金價不會出現突破。如果CPI或就業數據強于預期,則對黃金不利。這表明美聯儲更有可能繼續按照點陣圖中4.6%的大綱加息。高通脹也意味著,市場可能會消化未來更激進的舉措,”道明證券大宗商品策略全球主管Bart Melek稱。

市場普遍預期非農就業報告將顯示,9月份就業崗位增加25萬個,失業率維持在3.7%的近50年低點。

預計9月份的年度通脹率將達到8.1%,8月份為8.3%。

當周要聞回顧

全球市場遭遇驚濤駭浪 貴金屬集體大跳水

金價周一徘徊在兩年半低點附近,因美債收益率走高和美元走強令金價承壓,而對美國利率上升的擔憂也削弱了對非孽息黃金的吸引力。

美市尾盤,現貨黃金收報1622.11美元/盎司,大幅下跌20.95美元或1.28%,日內最高觸及1649.66美元/盎司,最低觸及2020年4月以來的最低水平1621.03美元/盎司。

其他貴金屬也紛紛下跌:現貨白銀收盤下跌2.75%,至18.341美元;現貨鈀金下跌1.45%,至2038.00美元;現貨鉑金下跌0.71%,至848.47美元。

全球市場周一經歷了驚濤駭浪,延續了上周晚些時候出現的更強烈的避險情緒。美國和全球經濟衰退擔憂正在迅速上升。全球股市普遍走低,全球政府債券市場暴跌。

在上周英國新政府宣布將實施減稅和投資激勵措施以刺激經濟增長之后,英鎊周一暴跌至歷史新低。

英國財政大臣夸滕將上周五的財政公告稱為“迷你預算”,稅收削減規模創下自1972年以來之最。市場人士立即預測,英國將不得不擴大債券發行規模,并大幅增加債務負擔,以支付削減的成本。上周日,夸滕還談到了未來幾個月進一步減稅的可能性。

數據顯示,英鎊三個月隱含期權波動率周一觸及19.785%的日內高點,為2016年6月底英國脫歐公投結果以來的最高水平,當時波動率超過22%。英鎊/美元一度跌超5%至1.03475的低點,這是自20世紀70年代初該貨幣對跌落至2.00下方以來的最低水平。

美元匯率則達到2002年以來的最高水平114.65,這使得黃金對海外買家來說更加昂貴。

美聯儲官員放“鴿”澆滅美多頭熱情 黃金絕地反擊

周二,黃金收復失地轉而收漲,此前連續下跌一度令黃金價格跌至兩年半以來的最低水平。

美市尾盤,現貨黃金收報1629.07美元/盎司,上漲6.96美元或0.43%,日內最高觸及1642.33美元/盎司,最低觸及1622.53美元/盎司。

周二公布的數據顯示,美國8月份耐用品訂單下降了0.2%。另外,美國9月消費者信心指數升至5個月高位108。

芝加哥聯儲主席埃文斯周二表示,美聯儲今年至少需要再升息一個百分點。

埃文斯周二在講話時談到了越來越多的擔憂,即美聯儲加息的速度如此之快,以至于美聯儲無法準確衡量其舉措對市場的影響。

埃文斯說:“我對此有點緊張。貨幣政策存在滯后效應,我們采取了迅速的行動。你沒有多少時間去看每個月發布的內容。”

衡量美元兌一籃子貨幣強弱的美元指數周二收報114.17,日內微漲0.04%。美元指數周一觸及114.58高點,為2002年以來的最高水平。

美元美債收益率雙雙大跌 黃金狂飆30美元、貴金屬集體高歌猛進

周三,在美元空頭的推動下,黃金價格飆升。黃金在倫敦早盤創下新一輪熊市周期新低1614.59美元后,隨后自低點一路飆升。

美市尾盤,現貨黃金收報1659.77美元/盎司,大幅上漲30.70美元或1.88%,日內最高觸及1662.62美元/盎司,最低觸及1614.59美元/盎司。

在黃金大漲之際,其他貴金屬也紛紛上揚:現貨白銀日內收漲2.75%,報18.882美元/盎司;現貨鈀金日內收漲3.32%,報2146.00美元/盎司;現貨鉑金日內上漲2.01%,報862.68美元/盎司。

金價飆升的背景是,美元從20年高點大幅下跌,緩解了黃金面臨的壓力,這被稱為月末定盤模式。在地緣政治局勢緊張之際,黃金被視為避險資產,因此從根本上講,黃金仍有充足的理由反彈。此外,美國國債收益率在攀升至2008年1月以來的最高水平后也有所下降。美國10年期國債收益率最新下跌24.2個基點,至3.705%,此前一度觸及4.01%,為近15年來首次突破4%,而貨幣市場正準備迎接可能比預期持續更長時間的高利率。

然而,隨著美國國債收益率從10年來的高點回落,美國交易員紛紛涌入股市。收益率下跌之前,英國央行曾干預英國國債市場,表示將購買長期英國國債,此舉旨在恢復金融穩定。英國央行周三發布聲明,稱將從即日起到10月14日進行國債購買操作,同時推遲出售國債的操作直到10月31日。此前,英國新政府的迷你預算方案引發了英國國債的大幅拋售。

受此影響,美元從紐約證交所開盤前的20年新高114.78大幅下跌,隨后跌至112.58低點,尾盤收報112.70,日內下跌1.29%。大量美元多頭頭寸遭到拋售,引發了一連串的市場指令,推動黃金和英鎊走高。

美聯儲鷹聲陣陣美元卻未漲反跌 黃金多頭伺機而動

金價周四基本持平,因美債收益率走高以及對美聯儲激進貨幣政策的擔憂令金價承壓,但美元下跌令金價受到支撐。

美市尾盤,現貨黃金收報1660.41美元/盎司,微幅上漲0.64美元或0.04%,日內最高觸及1664.79美元/盎司,最低觸及1641.30美元/盎司。

周四公布的第二季度核心個人消費支出(PCE)和個人消費數據好于預期,表明美國經濟能夠應對美聯儲進一步收緊政策。上周初請失業金人數降至4月以來最低,顯示就業市場持續吃緊。

美國商務部公布,美國二季度實際GDP年化季環比終值-0.6%,與修正初值持平,符合市場預期 ,較未修正初值-0.9%有所回升。美國二季度GDP修正終值連續第二個季度萎縮,經濟陷入技術性衰退。

值得注意的是,二季度總體價格指數上漲9.0%,高于預期的8.9%;核心PCE上漲4.7%,高于預期的4.4%。市場分析認為,由于核心PCE和個人消費數據高于預期,修正后的GDP數據可能暗示美聯儲可能需要繼續收緊貨幣政策。

與此同時,初請失業金人數持續下降,錄得19.3萬人,遠低于市場預期,續請失業金人數為134.7萬人。這支持了美聯儲的觀點,即勞動力市場仍然相當強勁,貨幣政策方面還有更多工作要做。

美國初請失業金人數自5月以來首次降至20萬人以下,這對美聯儲來說并不是個好兆頭,因為美聯儲在努力控制通脹之際,迫切希望看到火熱的就業市場降溫。薪資似乎是最令人擔憂的領域之一,盡管大宗商品、二手車甚至房屋的價格都開始下跌。

美聯儲方面,幾位官員重申,美聯儲承諾大幅提高利率,以對抗不斷飆升的通貨膨脹。

美聯儲布拉德表示,美聯儲不得不迅速加息以應對通脹。隨著美聯儲采取措施降低通貨膨脹,美國有可能陷入經濟衰退,但這不是美國的基本情況。

美聯儲戴利表示,預料中的美聯儲加息行動是有必要的,需要更高的利率來推動經濟走向可持續發展。

美聯儲梅斯特稱,美聯儲對“通脹的持續性和嚴重性做出了錯誤認識”。

強于預期的初請失業金報告無助于提振市場人氣,因市場認為美聯儲將繼續大幅升息以對抗通脹,而無需擔心此舉會傷害就業市場。美聯儲在下次政策會議上加息50個基點幾率從當天早些時候的51.3%降至41.2%,加息75個基點的預期則有所升溫。

盡管如此,美市盤中,美元指數未漲反跌并刷新日低至111.97,尾盤收報111.99,下跌0.63%;現貨黃金一度跌至1644.39美元,隨后反彈至1660美元一線交投。

美元下跌,使得以美元計價的黃金對海外買家來說不那么昂貴,而美國國債收益率上升令黃金承壓。

美歐通脹火熱異常 黃金陷入拉鋸戰

盡管歐美通脹率繼續上升,但由于美元在本周稍早觸及的20年高位下方交投,黃金價格周五和本周均收漲。

不過,在美聯儲積極收緊貨幣政策的推動下,美元整體走強,推動以美元計價的金價本月和本季度均走低。美聯儲繼續努力抑制通脹。

美市尾盤,現貨黃金收報1660.79美元/盎司,微幅上漲0.38美元或0.02%,日內最高觸及1675.26美元/盎司,最低觸及1659.05美元/盎司。本周,現貨黃金上漲17.73美元或1.08%。本月,現貨黃金下跌50.27美元或2.94%。

歐元區又公布了一批令人擔憂的通脹數據。數據顯示,歐元區消費者價格指數(CPI)正以二戰以來最快的速度上漲,而就在一天前,德國公布的通脹報告也顯示出類似情況。

歐盟統計局公布的數據顯示,歐元區9月CPI同比上漲10%,高于市場預期的9.7%,為有紀錄以來首次站上10%大關。

德國聯邦統計局周四公布的數據顯示,受能源價格飆升的影響,德國9月CPI同比增速從上月的8.8%躍升至10.9%,其中能源價格和去年同期相比暴漲43.9%。通脹率跳升逾10%,也成為德國自1951年秋季以來的最高月通脹率。

與此同時,美國的數據顯示,衡量美國通脹水平的關鍵指標——PCE指數8月份小幅上升0.3%,漲幅為40年來最快;8月份PCE物價指數同比增長6.2%,高于市場預期的6%,但連續第二個月下滑,并創下今年2月份以來的最低增速。

剔除食品和能源的PCE物價指數在7月份持平后,8月份上升0.6%。這一數字高于道瓊斯預測的0.5%,也是通脹正在擴大的另一個跡象。

核心PCE物價指數較上年同期增長4.9%,高于預估的4.7%,也高于上月的4.7%。

最近,黃金和白銀價格的走勢主要是由美元的相對價值和不斷上升的美國國債收益率決定的。

第三季度,基于最活躍合約的黃金期貨下跌了近8%,而洲際交易所(ICE)美元指數上漲了逾7%。美元指數本周三觸及20年新高114.78。

下周前瞻

Kitco News黃金調查顯示,華爾街分析師和普通散戶投資者近期都看好黃金,因金價在本周結束時處于重要的長期支撐/阻力位,此前金價從兩年新低反彈。

據分析人士稱,在全球金融市場大幅波動之后,黃金的避險光環已經重新煥發出一些光彩。本周早些時候,英國央行被迫干預全球債券市場,購買長期英國國債。政府宣布將花費近3000億英鎊來支持其陷入困境的經濟,這引發了英國債券的暴跌。

赤字支出計劃還導致英鎊/美元匯率跌至歷史低點。分析人士指出,英國央行出手干預市場不到一周前,日本央行因美元漲勢飆升,被迫自1998年以來首次出手支撐日元。

SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski表示,盡管以美元計價的金價下跌,但以日元、英鎊和歐元計價的黃金仍在紀錄高位附近徘徊。

“當市場出現混亂時,黃金就會成為一種非常有吸引力的全球貨幣,這應該有助于以美元計價的黃金的表現。”“我們看到黃金出現了具有吸引力的可交易性反彈,我們必須等待,看它是否會變成其他情況。”

本周,共有16位市場專業人士參加了Kitco News的華爾街調查。其中10位分析師(63%)下周看漲金價,看跌和看平的分析師各有3位,各占19%。

散戶投資者方面,731名受訪者參加了在線調查。其中389人(53%)預計金價下周將上漲,另有225人(31%)預測金價將下跌,剩下的117人(16%)預計黃金將橫盤整理。

(圖源:Kitco)

Darin Newsom分析公司總裁Darin Newsom表示,金價走勢已形成技術上的多頭關鍵逆轉。“這將證實中期趨勢已經好轉,”他表示。

他補充說,也有跡象表明,美元近期已見頂。

“中國一直在發出拋售美元的聲音,該指數可能正在接近其月度圖表上的長期頂部。如果是這樣,這可能會讓資金從現金轉向包括黃金在內的其他市場。”

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示,金價不僅創造了一些短期技術面看漲動能,黃金和白銀還正進入一個強勁的季節性時期。

他還說,他建議買入2月黃金看漲期權,以限制這種新勢頭消退時的風險。

他說:“從季節性來看,黃金在過去13年中有12年在未來三周錄得上漲。”

不過,并非所有分析師都看好近期金價的表現。Kitco.com高級技術分析師Jim Wyckoff表示,圖表仍顯示金價處于看跌下行趨勢,這可能會繼續打壓人氣。

下周重要經濟數據和事件

周一(10月3日)

歐元區9月Markit制造業采購經理人指數終值

美國8月營建支出(月率)

美國9月ISM制造業采購經理人指數

央行動態:

堪薩斯聯儲主席喬治發表講話

紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克參加2022年虛擬技術顛覆大會的討論

澳洲聯儲公布利率決議

歐元區各國外長就如何應對能源價格和通脹居高不下情況下的歐元區經濟形勢召開會議,經合組織秘書長科爾曼將出席

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在一場科技大會上致開幕詞

里奇蒙德聯儲主席巴爾金發表講話

假日預告:

中國、中國香港因國慶節假期休市

周二(10月4日)

歐元區8月生產者物價指數(年率)

美國8月耐用品訂單修正值(月率)

德國8月未季調貿易帳(十億歐元)

財經事件:

第33屆歐佩克和非歐佩克部長級會議舉行

央行動態:

舊金山聯儲主席戴利發表講話

新西蘭聯儲公布利率決議和貨幣政策評估報告

紐約聯儲主席威廉姆斯在一場活動上致開幕詞和閉幕詞

達拉斯聯儲主席洛根發表講話

克利夫蘭聯儲主席梅斯特發表講話

美聯儲理事杰斐遜發表講話

假日預告:

中國因國慶節假期休市

中國香港因國慶節而北向交易關閉

周三(10月5日)

美國9月ADP就業人數變動(千人)

加拿大8月貿易帳(十億加元)

美國8月貿易帳(十億美元)

財經事件:

歐盟領導人舉行非正式峰會,至10月7日

央行動態:

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就堅決抗擊通脹的主題發表講話

日本央行行長黑田東彥在分行行長會議上發表講話

假日預告:

中國因國慶節假期休市

周四(10月6日)

中國9月底外匯儲備(十億美元)

歐元區8月零售銷售(月率)

央行動態:

美聯儲理事麗莎·庫克在彼得森研究所發表講話

芝加哥聯儲主席埃文斯發表講話

美聯儲理事沃勒就美國經濟前景發表講話

克利夫蘭聯儲主席梅斯特就美國經濟前景發表講話

澳洲聯儲公布金融穩定報告

歐洲央行公布9月貨幣政策會議紀要

加拿大央行行長麥克勒姆在哈利法克斯商會發表講話

假日預告:

中國因國慶節假期休市

周五(10月7日)

美國9月季調后非農就業人口變動(千人)

美國9月失業率

中國9月財新綜合采購經理人指數

中國9月財新服務業采購經理人指數

央行動態:

英國央行副行長拉姆斯登發表講話

紐約聯儲主席威廉姆斯參與一項活動的問答環節

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